华西证券：亚运会+国庆黄金周 出行链有望持续受益

智通财经APP获悉，华西证券发布研究报告称，国庆8天超长假期，有望接棒延续暑期出游热度，此外杭州亚运会开幕在即，利好当地及周边文旅产业。该行认为杭州亚运会叠加国庆长假，将对当地及周边酒店、景区、餐饮等消费具有直接的拉动作用。近期，中央密集召开会议及发布相关政策文件，内容涉及解决就业、提升居民收入水平及消费信心、提振房地产市场、促进内需消费等多方面，顺周期消费板块预期逐步企稳回升，在政策持续加码+基本面筑底回升背景下，顺周期板块迎来持续关注。

建议重点关注：1)调整相对充分，后续有新政策催化的免税板块，相关受益标的包括王府井(600859.SH)、中国中免(601888.SH);2)酒店板块，相关受益标的包括锦江酒店(600754.SH)、首旅酒店(600258.SH)等;3)人力资源服务板块，相关受益标的包括科锐国际(300662.SZ)、北京人力(600861.SH);4)会展板块，相关受益标的包括兰生股份(600826.SH)、米奥会展(300795.SZ);5)黄金珠宝板块，相关受益标的包括潮宏基(002345.SZ)、老凤祥(600612.SH)等。

华西证券主要观点如下：

国庆8天超长假期，有望接棒延续暑期出游热度

暑期国内旅游市场全面增长，出境游复苏显著。据中国旅游研究院数据，今年暑期全国国内旅游人数达18.39亿人次，占全年国内旅游出游人数的28.1%;实现国内旅游收入1.21万亿元，约占全年国内旅游收入的28.7%，多数目的地接待游客人数达到历史最高水平。此外，今年暑期，出入境流量也大幅增加，据国家移民管理局统计，暑期全国边检机关共查验出入境人员超过8200万人次。在第三批出境团队游目的地国家已开放的前提下，8天超长假期加上错峰、拼假的助力，国内中长线跨省游以及出境游有望持续升温。据羊城晚报援引的全球自驾游平台租租车数据，截至9月4日，国庆期间国内及出境自驾游热度环比增长分别达6倍、10倍，国庆出境订单同比增超17倍;据羊城晚报援引的途家民宿数据，截至8月31日，平台上国庆假期热门城市预订量同比2019年增长1.5倍。

杭州亚运会开幕在即，利好当地及周边文旅产业

杭州第19届亚运会将于9月23日至10月8日举行，竞赛项目包含40个大项、61个分项、483个小项;据浙江日报相关报道，预计全亚洲有1.2万多名运动员、5000名随队官员、4700名技术官员、1.2万多名媒体记者以及数百万名观众参与杭州亚运，赛事规模将创新高;同时，据杭州文旅局的预测，亚运会期间，杭州有望迎来近年来最为密集的游客潮，外地游客数量将超过2000万人次。杭州亚运会叠加国庆长假，将对当地及周边酒店、景区、餐饮等消费具有直接的拉动作用。

风险提示：宏观经济下行，居民收入及消费意愿恢复不及预期，行业竞争加剧。