资管巨头Acadian:粘性通胀将使美联储再加息 美元有望再升值5%

Acadian Asset Management的全球宏观投资组合经理希尔(Clifton Hill)说,未来几个月美元将随美国国债收益率上涨,因为居高不下的通胀可能会推动美联储进一步收紧政策。

智通财经获悉,管理着大约1000亿美元资产的Acadian Asset Management的全球宏观投资组合经理希尔(Clifton Hill)说,未来几个月美元将随美国国债收益率上涨,因为居高不下的通胀可能会推动美联储进一步收紧政策。他预计美元兑许多货币将再上涨5%,因为政策制定者暗示将在10月31日至11月的加息前进一步加息。他正在为这一结果做准备,看好美元兑澳元、新西兰元和加元以及日元。

今年早些时候,他对美联储和美元的看法被证明是有先见之明的。今年2月,他正确地预测,随着美联储比许多市场参与者预期的进一步收紧货币政策,日元将跌回其在2022年触及的32年低点。

此前,由于日本和中国当局加大对本国货币的支持力度,美元汇率在周一从六个月高点回落后,周二趋于稳定。但希尔认为,随着市场重新定价美联储的路径,本周开始的下跌将相当于道路上的一个颠簸。他还预计,这一系列事件将把10年期美国国债收益率从目前的约4.3%推至接近5%的水平,这是2007年的最高水平。

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该基金经理表示:“美联储可能不得不保留进一步加息的可能性,可能还有两到三次,通胀在第四季度实际上偏离全球央行的目标,将改变市场的游戏规则。”

交易员预计,美联储将在下周的政策会议上维持利率不变,并预计在11月1日的下一次决策中再次加息的可能性约为50%,然后在明年转向降息。今年7月,美联储将基准利率推至20多年来的最高水平,以抑制通胀。

美元在过去八周走高,受美国经济相对于其他主要经济体(尤其是欧洲)的韧性提振。定于周三公布的美国消费者价格指数(CPI)数据预计将显示通胀压力再度加速,这可能会动摇美国国债市场。彭博社的一项调查中值预测显示,8月份CPI同比增长3.6%,高于7月份的3.2%,尽管剔除食品和能源成本的核心指标预计将降至4.3%。

希尔说:“每次通胀率下降一些,市场和经济学家就会推断,通胀率将在短期内一路下降到2%。但美国的核心通胀率仍远高于4%,很有可能保持在这一水平,或者在今年秋天到明年年初回升。”

希尔还预计美元兑多数新兴市场将走强,其中韩元和巴西雷亚尔等可能跌幅最大。他还认为,他的观点给股票等资产带来了风险,这些资产很容易受到美联储进一步收紧政策预期上升的影响。但他表示,如果事实证明通胀难以解决,政策制定者就“无能为力”。“如果通胀上升,你不可能突然降息。”

希尔指出,在“最好的情况”下,通货膨胀不会像他预期的那样加速,美联储就不会进一步加息,而是在2024年的大部分时间里保持利率不变。

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