瑞银：维持绿城服务(02869)“中性”评级 目标价下调至3.8港元

智通财经APP获悉，瑞银发布研究报告称，由于来自住宅物业和公共物业的第三方市场竞争加剧，加上现金流恶化，维持绿城服务(02869)“中性”评级，目标价由5.5港元下调至3.8港元，2023至25年每股盈利年均复合增长率为21%。另认为其中期业绩符合预期，因此对公司今年盈利预测不变，但在住宅新开工下降导致行业增长放缓下，将2024/25年盈利预测下调2%至6%。

报告中称，绿城服务维持今年与第三方的新合同额50亿至55亿元的年度目标，相对于去年为45.8亿元。然而，该行指公司上半年仅实现目标28%至30%，要达成全年目标或面临压力。鉴于开发商的现金流压力，以及公共物业的收费日较长，对绿城服务应收账款的增加感到忧虑，预计公司今年应收账款同比增长23%，超过收入增长20%。