巴克莱(BCS.US)加入花旗(C.US)、汇丰(HSBC.US)行列 寻求进军债权-自然互换市场

智通财经APP获悉，巴克莱银行(BCS.US)正考虑在由瑞信建立的ESG债务市场的一个复杂领域——债权-自然互换(debt-for-nature swap)市场——进行交易。自瑞信被瑞银(UBS.US)收购以来，该市场已经吸引了多家全球银行的兴趣。

巴克莱银行的分析师估计，债权-自然互换市场规模有可能增长至8000亿美元，迄今为止，该市场一直由瑞信主导。然而，美国银行(BAC.US)上个月也进入了这一市场，为加蓬安排了首笔5亿美元的债权-自然互换交易。

巴克莱银行驻伦敦的企业和投资银行可持续金融全球主管Daniel Hanna表示，他和他的团队目前正在“与客户探讨一些债权-自然互换交易的情况”。

Hanna没有提供巴克莱银行将如何安排任何潜在的债权-自然互换交易的细节，也没有透露该行正在与哪些潜在发行人进行谈判。

据了解，债权-自然互换是由债权方与债务国之间达成的协议，在自愿前提下通过部分免除、降低利率、延长偿债期限等金融手段，优化、减免债务国的债务(或利率)。通过此项协议，债务国的债务得以重组而作为交换，债务国则承诺保护其自然环境，将重组方案中的一部分债务等值置换，投入到生态保护项目上。

在今年早些时候几近崩溃之前，瑞信已经巩固了其在安排此类再融资结构方面的顶级银行声誉。据瑞信负责此类交易的Ramzi Issa表示，总的来说，这家瑞士银行已经用与自然项目相关的约12亿美元的新融资帮助置换了约23亿美元的债务。

但随着瑞信如今被瑞银吞并，以及大规模裁员正在进行，美国和欧洲的银行都在竞相争取利润丰厚的交易。据此前报道称，寻求进入该市场的银行包括花旗(C.US)、汇丰控股(HSBC.US)和渣打银行(02888)。

与此同时，这个新生的市场因其给一些为互换融资的债券贴上标签的方式而受到批评。

今年早些时候，巴克莱分析师Charlotte Edwards和Maggie O'Neal警告称，此类互换交易存在“漂绿的真正风险”。他们写道，与这些交易有关的所谓蓝色债券可能会给投资者留下这样的印象，即所有收益都将用于海洋保护，但事实并非如此。

债权-自然互换本应让主权发行方获得债务减免，以换取其保护自然环境的承诺。通常，这是以海洋保护承诺的形式出现的，这就是“蓝色”债券概念的来源。