景顺：美国今年通胀率持续回落 料今年内不再加息

智通财经APP获悉，景顺亚太区(日本除外)环球市场策略师赵耀庭发表关于美国8月消费者物价指数(CPI)数据的观点。他指，美国8月份核心通胀按月增长0.278%，略高于预期，由于受机票价格影响，亦是半年来首次增长加速。不过，尽管核心服务通胀依然居高不下，全年通胀率仍然持续回落。

预期今年余下时间内不会加息，以及美联储将于下周召开的联邦公开市场委员会(FOMC)会议上将基准利率保持于5.25%至5.50%不变。纽约联储局行长威廉斯(John Williams)近日表示，政策“处于良好位置”，至于是否需要进一步收紧政策，这是个“有待讨论的问题”。鉴于美联储在抑制通胀方面取得的进展，美联储甚至有可能在下一份经济预测概要中，将联邦基金利率的年末预测中位数下调至目前5.4%的水平，或者新的点阵图可能显示未来平均紧缩程度有所减轻。尽管如此，预期鲍威尔将继续发表鹰派言论，因为他不愿看到金融环境过早放松。

高通胀的说法正变得过时，市场在月度数据公布后几乎没有波动，国债收益率基本保持不变，股市亦几乎没有动静。整体通胀上升主要是油价急升所致，但与美国整体抗通胀发展并没牴触。尽管旅游相关开支激增，但这些数据在反映CPI的整体减速方面往往较滞后。

美国经济正朝着“软着陆”轨道发展，近期的经济数据，如8月份ISM服务业采购经理人指数(PMI)连续第8个月上升，表明增长继续保持稳健。美联储亦有可能再度上调其2023年GDP预测，因为第四季度1%的按年增长预测似乎较为保守。第三季度的增长趋势保持稳定，年增长率约2%，并无理由认为增长会显著减速。尽管市场人士担心更强劲的增长可能会导致美联储进一步收紧政策，但美联储于最近的杰克逊霍尔年会(Jackson Hole summit)上指出，不排除在增长保持稳健的同时，通胀将继续下行。