国盛证券：“文生游戏”诞生 全民创作游戏”或引发新一轮算力爆炸

智通财经APP获悉，国盛证券发布研究报告称，近期，Roblox在其开发者大会(RDC)上宣布了一款新的对话式AI助手Roblox Assistant，创作者可通过该助手输入文字提示，生成游戏场景、3D模型之类的操作。该行认为Roblox Assistant“文生游戏”具备AI应用第一性原理，有望引发游戏创作革命，实现全民参与游戏创作，由于进入门槛的降低，更多潜在创作者有望涌入行业，形成算力需求新增量。该行认为AI应用有望率先在游戏实现革命性应用，全民创作游戏”将引发新一轮算力爆炸。

国盛证券主要观点如下：

Roblox AI助手的本质是简化游戏制作难度，用自然语言代替编程，目前可实现简单构建，未来有望生成复杂游戏。

借助Roblox Assistant，创作者将能够通过自然语言的形式来构建游戏生态，比如当创作者输入“生成一个遗迹类的游戏场景”，Roblox Assistant将会搭建相应要求的场景(类似巨石阵般的场景)，当创作者继续要求“生成一个玩家基地”，Roblox Assistant会在场景中添加篝火和凳子等物件。创作者还可以对场景的风格进行设定，比如“设定冬天感觉的树木”“添加魔幻色彩”等。

Roblox Assistant目前仅具备基础功能，但根Roblox首席技术官Sturman愿景，未来该AI助手具备生成复杂的游戏、甚至从头开始制作3D模型的能力，减少创作据者对特定技术技能的依赖，加速游戏创作“火花”的迸发。

Roblox Assistant“文生游戏”具备AI应用第一性原理，有望引发游戏创作革命。

游戏创作经历传统编程、体素编程、UGC时代，至今尚未突破门槛较高的问题。最早传统的游戏引擎编程，要求全部由专业人员创作完成;随后体素编程诞生，即利用一个个小方块设计游戏，简化了游戏世界建模的过程，但仍需编程专业人员完成基础的创作工作;UGC时代，大量信息可以被自动化生成，创作难度进一步下降，但这种用户生成内容仍需专业化的编程语言基础才能实现。

Roblox Assistant跳出传统游戏编程的规则，让普通用户也能成为创作者，使用自然语言创建基本的游戏行为。“文生游戏”一方面大幅降低游戏创作的复杂度，使得原有的创作者更能将精力集中在核心创作灵感上，另一方面还空前降低游戏创作的门槛，AI辅助回答游戏开发的相关问题，为更多用户提供游戏创作的机会，带来专业人员编写游戏到全民可写游戏的转变。

“全民创作游戏”将引发新一轮算力爆炸，AI应用有望率先在游戏实现革命性应用。

“全民创作游戏”的趋势可类比“全创作民短视频”趋势，但两者对算力的需求存在较大区别—与短视频不同，游戏创作对算力的需求更为复杂和多样化，游戏制作需要更多的算力资源、数据处理技术，Roblox Assistant不仅需要提供易于使用的创作工具，还需要确保其平台背后具有强大的算力来支持用户创作的游戏。此外，实现全民参与游戏创作，由于进入门槛的降低，更多潜在创作者有望涌入行业，形成算力需求新增量。

投资建议：市场一直在期待“杀手级”应用的出现，除了微软、Adobe等工具类应用，游戏仍是关注的重点领域。该行强调AGI的第一性原理仍是内容创作，且体素游戏有其独特的优势，Roblox作为UGC时代的领跑者，在AIGC时代同样值得重视。对A股而言，作为支撑AI算力的重要组成部分，800G光模块和相配套的光芯片、光器件是组成整个算力通信网络的基石产品。

建议关注：中际旭创(300308.SZ)、新易盛(300502.SZ)、天孚通信(300394.SZ)、太辰光(300570.SZ)、腾景科技(688195.SH)、德科立(688205.SH)、联特科技(301205.SZ)等。

风险提示：AIGC发展不及预期，算力需求不及预期。