中金：中药饮片有望成为新增长动力 维持中国中药(00570)“推荐”评级

智通财经APP获悉，中金发表报告称，近期该公司股价上涨且表现好于其他可比港股中药公司，该行认为主要因素是医药板块整体提升、公司自身业绩良好、以及估值切换到2018年。

该行认为，未来5到10年将是该市场发展的黄金时期，预期部分核心产品以及非处方类产品将增长迅速，将一定程度上抵消医院渠道受政策影响而出现的销售下滑。

该行称，中药饮片市场规模为1870亿元，预计2017至2021年间年均复合增长率有望达到14.4%。饮片业务与其配方颗粒业务具有高度协同性，有助于中国中药巩固其在中药产业链上的地位。该行认为中药饮片板块有望成为新的收入驱动力。

该行维持2017/2018年每股盈利预测人民币0.25元/0.31元，引入2019年每股盈利预测人民币0.37元，对应同比增长16%，22%和20%。该行考虑到业务发展良好和估值切换至2018年，该行维持“推荐”评级，略上调目标价4%至5.35港元，对应14倍2018年市盈率 。