东方汇理：预计美联储明年下半年会有75个基点的降息空间

智通财经APP获悉，9月19日消息，东方汇理财富管理首席投资官Alexandre Drabowicz表示，当前市场正推动美国未来会陷入经济衰退的预期，不过美国经济衰退不会发生，而只是在2023年底到2024年初会出现收缩的情况。Alexandre Drabowicz指出，美联储对核心通胀的目标是2%，目前联邦基金利率区间在5.25%至5.5%之间，若扣除目前核心通胀率，则实际利率水平较高。若美联储希望保持1.5%的实质利率，再加上先前预期美国2024年核心通胀率应降至3%的情形，预计美联储明年下半年会有75个基点的降息空间。

Alexandre Drabowicz表示，与疫前相比，在2021年夏季，美国家庭已积累2.3万亿美元的超额储蓄。到2023年第1季度时，超额储蓄仍约有1万亿美元的规模，加上美国的住宅建筑商协会的市场指数近月表现出复苏的迹象，这对美国消费者都是利好因素，并且当前美国就业市场仍然稳定，失业率低，因此认为美国消费者能保持较长的弹性。

不过，Alexandre Drabowicz认为，美联储已完成其紧缩周期(指的是美联储先前采取的11次加息)，让美联储有时间看到加息的效果，虽然官员言论可维持鹰派，但事实上贷款标准已经收紧。此外，欧洲央行上周加息，存款利率升至4%，该息率已达到高位，但仍会维持较长时间，明年不会出现降息。