东莞证券:2024年第一批稀土指标下达 供给增速有所放缓

建议关注受益于稀土行业整合、新能源汽车及机器人业务发展良好的相关企业。

智通财经APP获悉,东莞证券发布研报称,2024年第一批稀土开采、冶炼分离总量控制指标分别为 135000吨、127000吨,分配于中国稀土集团与北方稀土集团。稀土行业在国家持续规范整治下,发展环境持续优化,行业整合进程加快,产品议价能力有望提升。供给端国家严格把控开采、冶炼指标,需求端随着终端产品向着高端制造、绿色环保、新能源新材料等领域迈进,稀土及磁材行业的前景持续看好,虽然部分领域有弃用稀土的传闻,但稀土电机凭借着成熟技术与高性能将依旧作为新能源市场的主流。建议关注受益于稀土行业整合、新能源汽车及机器人业务发展良好的相关企业:中国稀土(000831.SZ)、北方稀土(600111.SH)、广晟有色(600259.SH)、金力永磁(300748.SZ)、正海磁材(300224.SZ)。

东莞证券主要观点如下:

事件:

2 月 6 日,工业和信息化部、自然资源部下达 2024 年第一批稀土开采、冶炼分离总量控制指标的通知,指标分配于中国稀土集团有限公司、中国北方稀土(集团)高科技股份有限公司。

点评:

2024年第一批稀土指标下达,增速有所放缓。2024年第一批稀土开采、冶炼分离总量控制指标分别为 135,000吨、127,000吨,分配于中国稀土集团与北方稀土集团。其中,开采指标方面,中国稀土集团岩矿型轻稀土30,280吨,中重离子型稀土10,140吨,北方稀土集团岩矿型轻稀土94,580吨;冶炼分离指标方面,中国稀土集团38,990吨,北方稀土集团88,010吨。总体来看,2024年第一批稀土指标增速有所放缓,开采指标同比增加12.50%,较2023第一批指标增速收窄6.55个百分点;冶炼分离指标同比增加10.43%,较2023年第一批指标增速收窄7.88个百分点。细分来看,本次轻稀土指标合计为124,860 吨,同比增加14.49%,中重稀土指标合计10,140吨,同比下降7.34%。

按需供给,合理分配。我国稀土指标按照“按需供给”的原则进行分配,国家严格把控稀土供给端,并持续深化供给侧改革,加速稀土资源整合,以促进产品价格相对稳定,保障供应链安全畅通。2024 年稀土指标同比继续增长,反映出国家对稀土行业发展的积极态度。展望2024全年,在“按需供给” 的背景下,国家会根据下游需求情况合理对稀土集团分配开采冶炼指标,结合中国稀土企业实际开采及冶炼情况,预计未来整体稀土分配指标难有较大提升,2024年稀土行业供过于求的态势有望得到缓解。

持续关注终端需求恢复情况。今年一月,工信部提出,要聚焦稀土、光伏、新能源汽车、5G等优势产业链,锻造一批“杀手锏”技术。随着稀土的新能源属性持续强化,其产业链终端需求改善值得期待。具体来看,新能源汽车市场延续景气,作为稀土下游最大的需求领域,国内新能源汽车产销两旺持续为稀土需求托底。2023年以来,机器人概念爆火,稀土永磁作为机器人中电机的重要材料出现联动上涨,随着国内外厂商加速技术更迭,国内政策持续助推,人形机器人及工业机器人的前景乐观。“双碳”政策驱动下,风电得到快速发展,作为直驱及半直驱风力发电机的关键材料部件,风电用稀土有望持续增长。

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