摩根大通：“增持”北京汽车(01958) 目标价升至12元

摩根大通发表报告表示，北京汽车(01958) 第三季业绩较该行预期高10%至15%，因北京奔驰盈利可观及自家品牌亏损收窄所致。该行上调对北京汽车2016及2017年盈利预测各25%及47%，目标价由8元上调至12元，此基于行业平均预测市盈率9倍，予投资评级“增持”。

该行指，在内地汽车代工股中，行业首选吉利汽车(00175) 、华晨中国(01114) 、比亚迪(01211) 及北京汽车，并预计进入2017年，市场增长将由今年的14%，回落至中单位数增长。

摩通预计，北京奔驰于2016及2017年销量将上升30%及25%，净利润率将由去年9%，增加至今明两年的11.5%。该行又预计，北京现代今年销量将增长2%，明年将进一步增长9%，主要受惠于产能扩张及新型号推出市面。此外，由于销量上升及产品组合改善，预计北京汽车自家品牌暹2017年亏损将减半，至20亿元人民币。