大摩：友邦(01299)新业务价值前景可观 评级“增持”目标价60元

摩根士丹利发表研究报告表示，友邦(01299)未来五年新业务价值复合增长率可维持于20%，主要因中国及快速增长的东盟市场支撑，资本回报及经营经验改善亦可加强股东价值。该行给予友邦“增持”评级，目标价60元。

该行称，友邦未来五年的客户组合将向高增长市场移动，如中国(新业务价值33%)，东盟(菲律宾、印尼及越南综合新业务价值为11%)及印度。

该行续称，客户组合转移可令其新业务价值复合增长率维持于20%，股东回报达15%，2020年估值可达1200亿美元。

大摩表示，友邦自2010年于香港上市以来，股价跑赢道琼斯保险业指数80个百分点，然而最近波动开始增大。该行认为，友邦在利用亚洲实质财富效应的情况下，仍可发挥其增长潜力。

此外，该行表示，至2020年将有近5亿中产阶级移至亚洲，超过友邦现有3000万客户的10倍。