智通港股开市掘金(05.28) | 美国大搞基建强化顺周期逻辑 大宗商品带来机遇

文/万永强(智通财经研究中心总监)

【今日头条】

据媒体报道，美国总统拜登周五将提出一项规模为6万亿美元的预算，这将使美国联邦支出达到二战以来最高的持续水平，同时在未来10年赤字将超过1.3万亿美元。预算请求要求联邦政府在2022财年支出6万亿美元，到2031年将总支出增加到8.2万亿美元。这一支出增长是由拜登的两部分议程推动的，即升级美国的基础设施和大幅扩大社会保障网络，这些议程包括在他的美国就业计划和美国家庭计划中，此外还有其他增加可自由支配支出的计划。

点评：这份预算大大超出了市场的预期。很明显，这么严重的放水，接下来美元将进一步走弱，相应的人民币还有走强的预期，难怪近期不断北向资金涌入市场(近三日累计净流入450亿)买入核心资产。在大搞基建的背景之下，顺周期的逻辑将得到强化，如钢铁类的重庆钢铁(01053)、鞍钢股份(00347);铜类的江西铜业(00358)、金川国际(02362);铝类的中国铝业(02600)、中国宏桥(01378)。

【大势研判】

恒指今天的走势在预期之中，大金融不发力，当然就要震荡整理，而且指数到了密集的压力位，客观上也需要休整一下。

市场的情绪并不算差，中美通电话本身就代表了关系有一定的缓解，芯片股乘势也来了一波，不过，主要逻辑依然是超跌之后的反弹，期待放开卡脖子方面的预期并不现实，因此持续性需要观察。

电子烟这块出现了修正，昨日谈到电子烟政策实际上由8个部门共同制定，单个部门的态度并不代表最终政策走向。而龙头思摩尔国际在电子烟行业深耕多年，已经奠定龙头地位，很难轻易被ODM模式颠覆。属于共同把蛋糕做大的意思。所有品种都出现了反弹。

美国推出6万亿美元财政预算，大搞基础设施和大幅扩大社会保障网络，相关顺周期品种又带来机遇。包括钢铁、铜、铝等品种，还有海运类、工程机械都值得留意。

人民币升值预期也再度强化，外资会再度流入，大盘在短暂休整后将再度发力。

【热门板块解析】

云财经讯，据某物流平台数据显示，已有数百万吨618预售商品备入仓库，规模同比增长100%。其中，盲盒手办备货量同比暴增1000%，此前相关报告显示，在95后最“烧钱”的爱好中，盲盒手办排名第一，并已成盲盒手办市场重要消费人群，占比近4成。除盲盒外，汉服、娃圈等市场，95后也已成购物主力，他们更愿意为兴趣买单，“兴价比”取代“性价比”已成其消费首选。

点评：泡泡玛特(09992)作为潮玩盲盒的龙头，在赛道中全产业链布局、各渠道销售体系完善，2020年天猫和泡泡抽盒机仍然贡献核心线上收入，合计占比92%，20年新增京东旗舰店线上渠道;线上会员2020年底达740万，较上半年增长380万。此次618购物节对公司业绩将带来刺激。

【公告点睛】

1、中集安瑞科(03899)发布公告，2021年5月26日，公司的全资附属公司中集安瑞科(深圳)与鞍钢股份控股附属公司鞍钢能源科技达成合营协议。根据合营协议，订约方同意成立合营公司以建设及运营焦炉气制液化天然气及联产氢气项目。

合营公司的注册资本将为人民币2亿元，由中集安瑞科(深圳)出资50%(相当于人民币1亿元)，由鞍钢能源科技出资50%(相当于人民币1亿元)。合营公司将主要从事建设及运营焦炉气制液化天然气及联产氢气项目。

点评：天然气及氢气是清洁能源的重要发展方向，具有广阔的市场前景。此次公司与鞍钢能源科技成立合营公司能带动公司天然气、氢能相关设备、项目的销售，将为公司迎接中国天然气和氢能的蓬勃发展奠定良好的基础。依托鞍钢股份在辽宁省的区位优势，合营公司将能更好地拓展天然气及氢气下游应用市场的机会，打造端到端示范性产业生态。

2、智通财经APP讯，海丰国际(01308)公布，于2021年5月27日，该公司的全资附属公司海丰船东与造船商订立造船合约，造船商同意为该集团建造8艘集装箱船舶，总代价为1.536亿美元。将予建造的船舶包括8艘1023标准箱集装箱船舶，将使公司可扩充其自有集装箱船队。

于订立造船合约的同时，海丰船东与造船商亦已就两艘额外船舶订立期权合约，价格为1920万美元，由海丰船东酌情决定行使。海丰船东毋须就订立期权合约支付溢价。期权将于2021年6月18日或之前行使。

点评：从公司首季经营数据看，业绩增长非常强劲，公司集装箱航运物流业务收入按年升73%至6.19亿美元，是有史以来最好。主要归因于集装箱运量上升及平均运费上升。集团来自集装箱航运及延伸物流业务的集装箱运量约为69.66万标准箱，同期增加约29.1%。此次再度追加集装箱船舶，就是为了接下来不断提升运力，进一步提升业绩预期。

3、智通财经APP讯，时代邻里(09928)公布，于2021年5月17日、18日及20日，公司控股股东卓源于公开市场以每股股份平均价格约5.44港元收购总计90万股公司股份。

董事会认为，卓源增持股份充分显示彼对公司作出的长期承诺以及对公司的整体发展前景及增长潜力充满信心。紧随收购后，卓源于约4.636亿股股份中拥有权益，占于本公告日期公司已发行股本总数约47.03%。

点评：该股前期一直处于下降通道，主要问题是规模偏小，过多依赖外部并购扩大规模。在业绩会上，公司宣布了“4321”核心战略：1)深耕大湾区、长三角、成渝和华中四大核心城市群，2)布局住宅、产业和政府公建三大核心业态，3)实现物管服务+社区增值服务两大核心增长点，4)建立一个全生命周期的“科技+服务”平台。按照目前的股价来看，该股从高位下来已经腰斩了，确实跌的已经够狠。此次控股股东在低位不断增持，基本判断股价处于底部。后续可持续观察是否有进一步增持。

4、智通财经APP讯，石四药集团(02005)发布公告，该集团全资附属公司江苏博生医用新材料股份有限公司开发的新产品“一次性使用配液系统多层共挤生物用膜”最近已投入工业化生产并实现销售，是目前国内唯一一家可以替代进口生物膜的生产商。

据悉，该产品符合美国药典USP六级及国家标准相关要求，广泛用于疫苗及生物药品的研发和生产领域，具有广阔的市场发展前景。

点评：一旦实现了进口替代，意味着就具备了价格优势，可以通过以量换价来占领市场。如果确实能和疫苗挂上钩，那么前景值得高看一眼。

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