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华创证券：啤酒行业高端化逻辑清晰 当下市值已是加配良机
作者：
智通财经 秦志洲
2021-09-08 13:26:28
华创证券：上半年主要酒企业绩表现验证了此前对行业供需两端高端化加速及盈利加速的判断，但二季度成本压力显现，疫情反复及部分酒企费用投放加大后，影响了短期盈利表现。
智通财经APP获悉，华创证券发布研究报告认为，啤酒行业上半年高端化节奏反映了需求端的景气，短期疫情雨水仅是对供给端的扰动，待疫情等因素消失后高端节奏大概率恢复正常。展望Q3，对于部分酒企来说，一方面原材料包材成本持续提升导致公司吨成本继续上行，另一方面疫情、雨水对整体销量及高端销量拖累，影响吨价表现，三季度毛利率表现或有压力，但酒企有望提价及换包升级平抑成本压力。中长期来看，啤酒长期高端化逻辑清晰且不受短期外部环境因素影响，当下市值已是加配良机。
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