中金：维持中银香港(02388)“跑赢行业”评级 目标价38.5港元

智通财经APP获悉，中金发布研究报告称，维持中银香港(02388)“跑赢行业”评级，由于息差改善超预期，上调2022年盈利预测3.1%至285.78亿港元，2023年盈利预测不变，目标价38.5港元，较当前股价有41.3%的上行空间。公司1H22营业收入272.32亿港元(同比增8.7%);归母净利润134.72亿港元(同比增7.1%)，符合该行预期。该行认为中银香港下半年息差弹性较大、资产质量持续稳健，净利润有望大幅改善，维持首推。

报告中称，中银香港1H22调整后净利息收入同比增长8.7%，调整后净息差1.13%，同环比分别提升3bp/5bp。二季度调整后净息差1.19%，环比提升11bp，主要来自二季度HIBOR显著上升以及主动调优资产摆布。另息差口径调整主要在于银行将上半年外汇掉期产生收益由投资收益调整至利息收入。此外，由于7-8月份HIBOR进一步走高，该行预计银行下半年息差有望进一步改善，全年调整后息差为1.21%，同比提升12bp。