券商晨会精华 | 融资与外资驱动 情绪出现底部回暖迹象

昨日大盘全天冲高回落，三大指数均小幅上涨，创业板指领涨。截至收盘，沪指涨0.16%，深成指涨0.44%，创业板指涨0.82%。北向资金全天净买入18.03亿元。隔夜美股三大指数收盘涨跌不一，道指跌0.2%，标普500指数涨0.02%，纳指涨0.22%。

在今日的券商晨会上，中金公司指出，工业企业量价有望继续改善，带动工业企业利润的改善；中信建投认为，小程序游戏行业天花板有望进一步打开；国盛证券指出，情绪出现底部回暖迹象。

中金公司：工业企业量价有望继续改善 带动工业企业利润的改善

中金公司指出，8月，规模以上工业企业利润同比增长17.6%，较7月增速改善24.2个百分点，单月利润增速自2022年7月以来首次转正。从量价表现来看，工业企业增加值改善，PPI降幅收窄，推动工业企业收入改善。其中，量对营业收入改善的贡献约为40%，价对营业收入改善的贡献是60%。结构上，采矿业和制造业利润改善，公用事业利润保持较高增速。向前看，稳增长政策逐步落地，工业企业量价有望继续改善，带动工业企业利润的改善。

中信建投：小程序游戏行业天花板有望进一步打开

中信建投认为，小程序游戏的行业地位是被市场低估的，不仅仅是300-400亿的增量。更长期来看，在新的终端普及(XR)，以及新技术(原生AI游戏)真正变革游戏行业之前，小游戏有望持续成为，后移动游戏市场的驱动因素。目前，小游戏市场50%以上为增量市场，随着流量红利的进一步挖掘以及技术升级带来的重度玩法提升，行业天花板有望进一步打开。目前虽然竞争加剧明显，但小游戏eCPM仍低于APP游戏。

国盛证券：情绪出现底部回暖迹

国盛证券指出，市场情绪出现底部回暖迹象，融资与外资是主要驱动。(1)市场情绪低位回暖，环比抬升至13%历史分位数水平，其中杠杆资金情绪受益于两融政策放宽有明显回暖迹象，同时，尽管北上整体流出，但外资交易盘已率先发出回流信号，两者共同驱动情绪底部反弹。另一方面，机构对后市仍持乐观态势，综合判断市场有望企稳。(2)结构层面，当前“强趋势+低拥挤”优势行业指向计算机、通信、传媒、商贸零售、石油石化，红利类资产与TMT仍是交易重心。

本文转载自“财联社”，智通财经编辑：徐文强。