锂价再创年内新低！厂商检修减产 锂盐产业链格局重构

智通财经APP获悉，进入9月下旬，电池级碳酸锂价格持续创下近两年新低。10月9日，据上海有色网数据，电池级碳酸锂最低价已经来到16万元/吨，均价也跌破了17万元/吨，早已超越了上半年的低点。碳酸锂价格跌破17万元/吨后，事实上已经击穿了不少以外采锂矿为主的锂盐公司的成本线。目前不少行业龙头开始自发减产挺价，生产线检修现象频出。相关分析师人士表示，随着碳酸锂价格不断触底，不少锂盐厂开始减、停产，这会改善后市碳酸锂的供应情况，预计短期内碳酸锂价格将弱势震荡。

行业“订单荒”持续 锂价现期货市场跌跌不休

今年以来，碳酸锂行情不复前两年的火爆，价格在上半年刚经历过一轮急跌急涨，在下半年又步入了快速下跌通道。

8月中旬，碳酸锂跌破20万元大关，就触及不少锂矿企业的成本线，市场期待接下来传统消费旺季“金九银十”的拉动，然而这个预期也落空了。10月9日，据上海有色网数据，电池级碳酸锂最低价已经来到16万元/吨，均价也跌破了17万元/吨。

在期货市场，碳酸锂期货继8月下跌18%，9月的跌幅达到19.72%。今年7月21日，碳酸锂期货上市首日的挂牌价为24.6万元，短短两个多月，锂价就跌去了近10万元，跌幅则高达39%。近3个交易日，碳酸锂期货价格一直徘徊在15万元/吨大关附近，最低触及14.5万元/吨，创下该品种期货上市以来新低。

瑞达期货研究员蔡跃辉表示，基本面上，碳酸锂现货供应相对充足的现状并未改变，随着2023年二季度开工率的复苏，需求端的预期并没有达到，造成现货库存积压，致使碳酸锂价格不断下行。

兴证期货指出，综合来看，市场处于供需失衡状态，供应量释放大于需求量，中游采购节奏对于锂价影响较大，终端新能源汽车销量较为稳定，但在低迷的市场氛围下拉动力度有限，预计近期锂价处于震荡。

生意社碳酸锂分析师曲林随着碳酸锂价格不断触底，不少锂盐厂开始减、停产，这会改善后市碳酸锂的供应情况，预计短期内碳酸锂价格将弱势震荡。受成本线支撑的影响，业内普遍预计，碳酸锂今年价格大概率会保持在15万/吨~20万元/吨。

终端需求较差、成本倒挂下 锂盐厂商检修减产

值得注意的是，由于终端需求较差、成本倒挂，近期陆续有锂盐厂宣布减产，四川、江西锂盐厂减产和停产检修的情况开始增多。

上海钢联新能源事业部锂业分析师郑晓强表示，从8月初开始，锂盐端已出现成本倒挂情况，当时部分碳酸锂现货价格还维持在22.5万-23万元/吨的区间。目前，外购澳矿锂辉石的成本大概在22万元/吨左右，外购非洲锂辉石的成本约18万元/吨左右，外购锂云母的成本约19万元/吨。

根据SMM2023年第一季度电池级碳酸锂成本数据，盐湖提锂单吨成本为4万~5万元，自有锂辉石矿单吨成本约6万元，自有锂云母矿单吨成本约6万~8万元，外采锂云母单吨成本约20万~25万元，外采锂辉石单吨成本约30万~32万元（包括有海外矿山股权的头部锂盐厂）。成本线被击穿后，目前不少行业龙头开始自发减产挺价，生产线检修现象频出。

9月25日，盛新锂能(002240.SZ)在互动平台上回复投资者提问时表示，近期锂电新能源行业波动巨大，这对公司生产经营产生较大影响，公司密切关注外部环境的变化，加强对行业趋势的研判，统筹部署各项经营管理工作。另外，盛新锂能旗下致远锂盐工厂生产线投入运行的时间较长，为进一步确保安全生产、提高生产效率和产品质量，公司近期将对该生产线进行正常检修，具体时间视生产线情况确定。

9月27日，国内碳酸锂巨头志存锂业宣布，于2023年9月29日-2023年10月25日进行检修，预计10月碳酸锂减量3000吨左右。

据SMM初步估计，9月国内碳酸锂的产量约为41248吨，环比8月下降8%。依据SMM获得的目前锂盐产业链主要上游企业减停产情况，预计10月国内碳酸锂的产量约为36457吨，环比9月下降12%。

有四川锂业资深人士表示，检修是每年必要的流程，但事实上，四川一些锂盐厂早已“无米下锅”，即使签了包销长协，如今国内价格快速下跌，海外锂矿供应商仍要求以当地价格结算，双方已陷僵持。

可以看到，此时的锂盐价格比较合适选择检修，背后的原因在于不少外购矿企业随着锂价下跌，利润空间缩窄，造成成本倒挂，停工检修或是减少亏损的必要手段。

碳酸锂产业链格局重构 下游重获话语权

今年以来，随着碳酸锂价格从60万元/吨高位跌落，行情逆转，下游重获话语权。分析师曲林指出，在买涨不买跌的氛围下，下游企业多以按需采购为主，市场询价、压价情况较多，采买意愿萎靡，少有大批量成交的现象。

事实上，话语权从锂盐端转移至下游端，一方面需求下滑让库存集中在上游，另一方面则是电池厂与车企在碳酸锂交易市场逐渐强势。从宁德时代(300750.SZ)喊出“锂矿返利”计划时，或已预示着，电池厂客供比例提高是今年碳酸锂交易市场较大的变化之一。

上海有色网锂分析师徐颖表示，需求持弱的预期下，电芯企业强势要求正极材料厂的锂盐结算系数不断下调，倒逼正极材料厂下压锂盐厂的折扣系数，而部分正极材料企业无法承担原料价格波动的风险。选择走客供路线，赚取固定的加工费用，似乎已成为“破局之道”。

就连自有矿较为充足的赣锋锂业(002460.SZ)也有产线进行代加工，赚取加工费。盛新锂能亦在互动平台中表示，公司锂盐产品销售价格随市场波动，有部分代加工业务，以加工费确认收入，不以锂产品价格确认收入。

徐颖分析，在当前原料价格波动剧烈的情况下，客供路线不失为一种好的解决方法，为了平抑风险，后续正极材料环节的客供比例预计仍会有一定的上行空间。不过，产业链最大的焦点“锂盐价格”或许才是最终的“定海神针”。只有从源头端解决矿企和盐厂如何进行利润合理分配的问题，给全产业链以喘息之机，中间环节的压力才能释放，最终实现新能源产业的良性循环。