中信建投：医保对创新药品支持将带来新的产品放量周期

智通财经APP获悉，中信建投发布研究报告称，此前医保局已发布《谈判药品续约规则》及《非独家药品竞价规则》公开征求意见。在新的药品续约规则下，谈判药品的降幅计算公式更加明确化，且在目录内“4年及以上”的药品可实现降幅减半。在新的《谈判药品续约规则下》，创新药的支付环境可预期化更强，医保对创新药的支持力度进一步提升，有望让众多创新药迎来更快更好的产品放量周期。

▍中信建投主要观点如下：

创新药国谈常态化，新进医保及续约可期。

按照2022年的经验，预计今年的医保谈判会在10月份完成简易续约，11月份进行首次纳入谈判，12月公布结果，2024年1月1日落地执行。

首次谈判的品种中，建议重点关注：

雷莫西尤单抗、艾加莫德α、磷丙泊酚二钠、富马酸奥赛利定、恩那度司他、拓培非格司亭注射液、替瑞奇珠单抗、妥布霉素吸入溶液、注射用戈沙妥珠单抗。续约品种中，建议重点关注：康柏西普、乌帕替尼、乌司奴单抗、泽布替尼胶囊、注射用泰它西普。

众多药企参与，多款药品有望进入医保造福更多患者。

本次国谈有众多药企参与，其中包含恒瑞医药、信达生物、百济神州、荣昌生物、再鼎医药、和黄医药、恩华药业和特宝生物等公司，谈判药物涉及肿瘤、自免和神经等众多领域。

在本次谈判中，雷莫西尤单抗、艾加莫德α注射液、布比卡因脂质体注射液、注射用戈舍瑞林微球和富马酸奥赛利定注射液等药物均为首次参加，若谈判成功则有望让更多患者得到治疗，成功造福患者。

投资建议：

随着审评标准提升和投融资环境变化，创新药产业逐步从粗放式增长转为聚焦优秀管线和提升经营质量阶段。医保对创新药品的支持也将带来新的产品放量周期。