国联证券：5.5G建设迎来行业催化 天线和射频端有望受益

智通财经APP获悉，国联证券发布研究报告称，华为率先完成IMT-2020(5G)推进组5G-A全部功能测试，涵盖了上下行超宽带和宽带实时交互5G-A关键技术，充分展示了华为在5G-A技术上的领先性。在目前5G移动通信技术向6G技术过渡阶段，5.5G承载过渡期核心角色。该行认为主要受益在天线和射频端，建议关注通宇通讯(002792.SZ)、盛路通信(002446.SZ)、信科移动(688387.SH)、武汉凡谷(002194.SZ)、灿勤科技(688182.SH)等。

事件：10月10日，华为在迪拜举办2023年全球移动宽带论坛，主题为将5G-A带入现实。主题演讲一：拥抱无线产业发展新机遇，持续兑现5G商业价值。主题演讲二：面向5G-A持续演进，使能网络极致体验，释放可持续发展动能。本次大会上，华为轮值董事长胡厚崑与GSMA(全球移动通信系统协会)总干事MatsGranryd围绕“5G产业进程与发展”连线对话。

国联证券观点如下：

5G网络发展成果显著，行业应用为最大变化

根据会议内容，5G在网络部署及个人用户发展、消费者业务和数字化行业应用取得了显著的成果。截至当前，全球已部署超过260张5G网络，覆盖近一半的人口。5G是所有代际技术中发展速度最快的，4G用6年发展10亿用户，5G仅用3年就达成了这个里程碑。相比于4G，5G网络流量全球平均增长了3~5倍，ARPU值提高10%~25%。同时，5G相比于4G，最大的变化为移动通信网络扩展到行业市场，全球5G行业应用已经达到5万多个。远程控制、视频回传、机器视觉、设备定位等应用满足了行业共性刚需，并在矿山、港口、制造等领域得到规模化应用。GSMA提出了OpenGateway倡议，帮助移动行业开发者和云服务商合作开发通用网络API，改进和构建新的数字服务，葛瑞德表示：“该倡议已经得到240家移动运营商支持，将进一步释放5G的价值。

5.5G有望进一步拓宽5G应用场景

5G-A是基于5G的演进和增强，是5G技术的升级演进版本，也被称为5.5G。5.5G增强了5G的eMBB(增强移动宽带)、uRLLC(高可靠超低时延)和mMTC(海量大连接物联网)三大特性，具备更高速率、更高可靠性和更低时延等特性，在智慧家庭场景下，能够支持4K乃至8K高分辨率视频播放和裸眼3D、XR等家庭应用。5.5G将进一步增强宽带化、泛在化、绿色化和智能化能力，更好地满足未来智能世界的需求。R18作为5G-A的第一个版本，我们认为运营商5G相关的连接基建资本开支不会发生显著变化，现有的5G建设节奏有望继续保持至2025年，行业应用上5.5G有望夯实原有的行业应用场景基础上，拓宽新的行业应用。

风险提示：5.5G推进不及预期风险，海外运营商网络建设不及预期。