国泰君安：信义玻璃(00868)业绩估值双升可期 升目标价至16.1元

智通财经APP获悉，国泰君安发表研究报告称，预计信义玻璃(00868)2017-19年净利润分别为39.12、47.38、57.83亿港元，对应eps为0.97、1.18、1.44港元，给予公司2018年14倍估值，目标价16.1元，对比现价仍有40%空间，评级“增持”。

该行称，地产政策边际放松，南京、郑州、武汉等城市局部限购政策松动，淡季不淡，需求韧性强，玻璃价格或高企高走。另外，环保高压常态化，玻璃供给收缩或令纯碱价格下行。

该行认为当前的信义极似2014年的福耀玻璃，国际化进程带来的全球市场、全球制造、全球供货将弱化其周期属性，由此步入价值成长轨道，估值业绩有望迎来双升。该行称，地产政策的变化令需求端更为乐观，同时环保趋严对玻璃产能的影响进一步打破了纯碱的平衡，纯碱跌价增厚了玻璃的盈利，故该行上调目标价。