中金：升港交所(00388)目标价至313元 维持“推荐”评级

智通财经APP获悉，中金发表报告，上调港交所(00388)目标价19%至至313元， 评级维持“推荐”。预计其2017年、2018年及2019年利润增速为31%、24%及22%，高于市场一致预期5%、13%及21%。

该行表示，港交所自2000年以上市至今，其股价的复合年度增长率为27%，远高于恒生指数4%的增速。以2005年建行(00939)上市和2014年沪港通开通为标志，港交所和内地资本市场的联系日益紧密，相应的交易量和估值也可不断上升。

该行认为，随着港交所持续建立中国和国际投资者互联互通的平台，预计其未来业务增长强劲，收入结构持续优化，财务指标将进一步提高。该行看好港交所业务增长的战略前景，认为中国在资产和风险配置上有巨大而长久的需求，为港交所这一能提供多资产类别产品，境内外市场互联互通的交易平台创造了巨大的业务机会。

此外，港交所的经营有明显特点，即业务的垄断性，极低的计息负债率(2016年为11%)和极高的股息分派率(2010年至2016年为90%)。同时，港交所不断丰富衍生产品，固收类产品和商品业务，使其对现货股票交易收入的依赖度从2000年的50%，下降到2016年的24%，业务波动性显着下降。