大和：予华润电力(00836)“跑赢大市”评级 目标价16.5元

智通财经APP获悉，大和给予华润电力(00836)目标价16.5元，评级为“跑赢大市”，以1月10日收市价14.18元计算，上升空间约为16.4%。

大和表示，华润电力的燃煤利用率基本持平，2017年燃煤利用率达到5000小时左右。当中12月份燃煤利用率比2016年同期下降0.2%，导致全年燃煤利用率同比增长1.3%，符合管理指引，华润电力或是最强国内煤电上市公司。该行又称，从11月至12月间的放缓可能是由于全国电力需求增长进一步降温。

大和提及，华润电力公布称2017年12月附属电厂售电量达到1550万兆瓦时，比2016年同期上涨3.3%，但较同年11月的上涨9.7%有所放缓。而2017年全年附属电厂累计售电量达到约1.59亿兆瓦时，较2016年上涨5.1%，当中火电厂上升3.9%，风力上升22.5%。

但该行提醒，需要注意煤炭价格比预期强，电力需求比预期大幅下滑和电价折扣等风险。