施罗德投资：当前看好气候变化主题 建议以股债混合形式调和投资组合

智通财经APP获悉，施罗德投资亚洲区多元资产管理总监于学宇表示，在可持续投资范畴方面，气候变化是看好的主题之一，当中包括太阳能、风能及电动车等副主题，整体可再生和洁净能源也是目前较为关注的行业之一，他相信可从碳中和及碳达峰的中长期目标中受惠。今年以来，大型可再生能源股票的表现优于较小型可再生能源股票，也反映整体宏观经济环境也会对气候变化相关的投资在周期内发生作用。投资者必须要对宏观经济及可持续性投资有相关的认知及判断，才能够以最稳健的方式获取回报及收益。

为了平衡增长与收益，投资者可考虑采取多元资产配置策略，透过同时投资于可持续企业债券或绿色债券，以股债混合形式调和投资组合。随着整体利率水平上升，绿色债券目前能够为投资者提供不俗的收益水平，香港所发行新一批零售绿色债券的保证息率便提高至4.75%。

一些非直接与可持续发展相关，但在ESG方面有良好表现的企业，或设有明确碳中和目标和计划的公司，也应该被归纳在可持续投资范围内。

于学宇指出，在气候变化的影响下，极端天气的出现变得更为频繁，例如香港9月份的降雨量为有记录以来的最高水平，单日曾录得相当于约全年四分之一的降雨量。在大规模暴雨肆虐下，香港多处地区出现水浸、交通瘫痪，这反映极端天气的威胁已经迫在眉睫。除了日常生活受到影响，气候变化对投资组合的影响更不容忽视，而可持续投资已成为投资界不可或缺的理念。

于学宇称，自2020年起，施罗德投资已将环境、社会和企业管治（ESG）因素纳入整体投资研究流程和策略考量。实践可持续投资，对投资者而言不但能实现道德价值，更能藉由公司具体的企业管理目标，为投资组合带来实际好处。通过近期观察发现，重视可持续发展的公司较少出现要削减派息的情况，也因此有较为稳定的派息纪录，最终可以反馈投资者。

当企业更重视可持续发展，意味着公司拥有更健全的中长期战略规划，可能以相对较低的成本获得资金，也更加能够反映在更稳健的盈利能力和财务报表之上。

可持续投资的回报表现仍会受到短期因素，包括通胀和利率攀升等宏观经济因素影响。但整体而言，绿色转型及可持续投资已经是不可逆转的趋势，与过去两、三年相比，如今可持续发展概念已更广泛被投资者和企业所接纳，愈来愈多企业正计划通过节能减排达至净零碳排放（net zero）。

举例来说，部分传统的能源公司已经开始着手转型采用可再生能源，有计划摒弃传统的化石燃料业务，因此相信能源公司和其他行业在业务转型过程中，能为市场带来更多及范围更广的投资机会，同时有助为社会和环境带来持久的正面影响。