美联储Logan：通胀问题尚未明朗 审慎考虑下一步货币政策

智通财经APP获悉，达拉斯联邦储备银行行长Lorie Logan周四表示，最新的数据和债市借贷成本走高为央行提供了政策考量空间，可以审慎地思考下一步的货币政策动作。

Logan在纽约大学货币市场人士的聚会上说：“我们还有一段时间”来决定是再次加息还是保持利率稳定，她指出金融环境的紧张是有益的，部分反映了货币政策的收紧。

Lorie Logan承认在控制通胀方面取得了进展，但仍不确定价格压力是否正在向央行的2%目标回落。仍然强劲的就业市场可能需要进一步减速，以帮助央行实现其通胀目标。

周四早些时候，美联储主席鲍威尔在纽约的一个活动上表示，如果经济不放缓，可能需要更多的加息，但是由于国债收益率上升而导致的实际借贷成本走高，可能已经足以遏制央行再次加息的需要。

央行下一次政策会议定于10月31日至11月1日举行，金融市场几乎可以肯定官员们将再次暂缓加息，在9月份的会议上，他们将利率维持在5.25%至5.5%之间。

尽管通胀压力的缓解减轻了央行进一步加息的压力，但官员们在上个月的政策会议上预计，在年底前还会再加息一次。从那时起，一些央行官员表示利率已经接近或达到顶点，而另一些官员则明确表示他们没有看到再次提高联邦基金利率的必要，除非通胀压力重新出现。

Logan说：“我的重点是价格稳定，以及可能需要采取哪些进一步紧缩措施才能实现我们的任务。”

她补充说，在她试图理解收益率上升是反映了市场对经济前景的调整，还是反映了他们对承担风险的需求增加时，有可能市场会减轻货币政策的压力。如果金融环境的紧张是持续的，那可能会降低进一步加息的需要。

此外，Logan还评估了央行资产负债表缩减政策的前景。央行正在让其持有的约每月1000亿美元的国债和抵押贷款债券到期后不予替换，在这一过程中，自2022年夏季以来，央行持有资产已经减少了约1万亿美元。在央行能够确定是否有足够的准备金来结束其资产负债表缩减之前，央行目前从符合条件的金融机构中吸收的逆回购规模（目前为1万亿美元以上）可能需要降至接近零。

他还说，最近的债券收益率上升似乎是有序的。如果出现市场压力，央行有工具可以应对，例如常备回购工具（Standing Repo Facility），可以快速地将国债转换为符合条件的金融机构的现金。