港股概念追踪 | 券商三季报出炉！自营业务仍为重要增长极 机构更看好四季度表现(附概念股)

智通财经APP获悉，近日多家上市券商发布三季报业绩报告。截至10月30日晚，43家上市券商发布三季度业绩报告。数据显示，前三季度，13家券商营业收入超百亿。从主营业务来看，券商自营业务成为业绩增长最大支撑，资管业务表现较为稳健，实现同比增长。

前三季度营收、净利分化明显

具体来看，数据显示，前三季度营业收入超百亿元的券商共有13家，中信证券以458.07亿元的绝对优势与其余机构拉开距离。同时，还有华泰证券、国泰君安、中国银河、海通证券的前三季度营业收入超200亿元。同时，也有红塔证券前三季度营业收入不足10亿元。

此外，2023年前三季度，多数券商实现营业收入同比大增。在43家上市券商中，有30家机构前三季度的营业收入同比增长，占比近七成。其中，西南证券涨幅最高，前三季度营业收入18.85亿元，同比增长57.71%。与此同时，也有光大证券等13家机构的前三季度营业收入同比下跌。

归母净利润方面，上市券商的表现则相对分化。前三季度，仅有中信证券的归母净利润超百亿元，达164.14亿元。此外，还有华泰证券、国泰君安、银河证券、招商证券、广发证券、中信建投等6家机构的归母净利润超50亿元。但也有中原证券等11家券商的前三季度归母净利润不足5亿元。

净利增幅方面，分化趋势更为明显，有32家机构前三季度归母净利润同比增长，占比超七成。其中，红塔证券、天风证券增幅超700%，前三季度归母净利润分别为2.15亿元、4.24亿元，同比增747.75%、718.4%。同时，太平洋证券的归母净利润扭亏为盈，达2.51亿元。另一方面，也有机构的归母净利润同比大跌。

虽然前三季度多数券商业绩实现同比增长，但单就第三季度而言，多数券商表现平平。

数据显示，三季度，上述43家券商的营业收入均为正，中信证券以高达143.07亿元的营业收入领先其余机构。但从增速来看，则有26家机构的营业收入同比下滑，占比超六成。

从三季度归母净利润增速来看，中信证券、申万宏源、海通证券等机构均出现同比下滑的情况，表现相对疲软。值得一提的是，山西证券、红塔证券、天风证券、华西证券、兴业证券的归母净利润在三季度均出现亏损，分别亏损0.51亿元、0.8亿元、1.28亿元、1.51亿元、2.15亿元。

自营业务仍为重要增长极

前三季度，43家券商合计实现自营业务收入1028.05亿元(不含对联营企业和合营企业的投资收益，含公允价值变动)，同比增长69.82%。3家上市券商该业务收入同比增幅均超1000%，8家上市券商自营业务去年同期为负，今年前三季度全部为正收益，收入实现大幅增长。

华创证券金融行业研究主管洪锦屏表示：“自营不仅是券商主要的收入来源，也是最能体现其投研专业能力的业务。”

资管业务方面，由于并表公募基金公司或自身主动管理能力大幅提升等优势，部分券商表现十分优异。前三季度，43家上市券商共计实现资管业务净收入347.31亿元，同比增长1.36%。

投行业务方面，业务集中度不断提升，头部券商优势明显。前三季度，43家上市券商共计实现证券承销业务净收入352.43亿元，同比下降18.34%。其中，中信证券以52.58亿元夺得第一，中银证券该业务收入的同比增幅超100%。

开源证券非银金融团队表示：“第三季度市场表现相对低迷，券商基本面承压，后续引入中长期资金、鼓励分红和回购等方面政策值得期待，当前板块估值和机构配置位于历史低位。”

从估值角度看，券商板块估值仍处底部位置，叠加未来基本面预期改善、活跃资本市场政策仍在路上，方正证券非银金融行业分析师许旖珊持续推荐配置券商板块：“后续关注优质券商资本约束放开、并购整合进展加速等板块催化因素。”

展望四季度，浙商证券预计两融余额同比改善，债市出现类似2022年第四季度的大幅回撤概率较低，证券行业净利润同比将有较高增速。在经济回暖、市场风险偏好改善的情况下，证券行业四季度业绩或将环比持平或小幅增长。

相关概念股：

中国银河(06881)：中国银河发布2023年前三季度业绩，营业收入254.83亿元人民币；归属于上市公司股东的净利润66.03亿元，同比增长2.53%;基本每股收益0.60元。

东方证券(03958)：东方证券发布2023年第三季度报告，该集团期内取得营业收入136.95亿元(人民币，下同)，同比增加13.87%;归母净利润28.57亿元，同比增加42.71%;每股基本收益0.32元。公告称，归母净利润同比增加是因为金融工具产生的投资收益增加。

中信证券(06030)：10月30日晚间，中信证券公布三季报，前三季度公司实现营业收入458.07亿元，同比下降8.06%;实现归母净利润164.14亿元，同比下降0.93%。其中，第三季度净利润51.08亿元，同比下降4.9%。对于营收、净利大幅下降的原因，中信证券表示是自营收入(金融资产持有期间取得的收益)减少所致。报告期内，证券投资收入116.31亿元，同比下降49.76%。

中信建投证券(06066)：中信建投证券公布2023年第三季度业绩，实现营业收入约人民币49.19亿元，同比减少40.6%;归属于上市公司股东的净利润约13.84亿元，同比减少32.68%;扣非净利约13.69亿元，同比减少33.42%;基本每股收益0.15元。公告称，三季度营收减少主要是大宗商品销售收入减少。净利减少主要是自营业务收入减少。