瑞银：今年内地GDP预计增长6.6% 不看好内银股

瑞银中国首席经济学家胡一帆11日在简报会上表示，预计今年内地经济增速为6.6%，明年将维持6%至6.2%的增速，接下来将有序放缓，10年至20年内将进入中速发展期。

胡一帆表示，2018至2020年GDP增速将至5%至6%，未来10年至20年内降至3%至6%的中速发展，不过以中国经济体量来说3%的增长已经很了不起。内地经济处于“L型”的左侧，旧经济包括钢铁、水泥等过剩产能行业仍将继续调整，新经济包括新能源、医疗及工业4.0等逐步发展，相信经济增速下行是健康的趋势，因为强行刺激只会有短期效益，不利于长期结构调整。

她表示，中国政府会继续采取财政政策，在稳步改革和经济增长之间找到平衡，防止出现断崖式下跌。

胡一帆认为，下半年内地会维持宽松的货币政策，降息的可能性比较小，央行可能会用公开市场操作注入流动性。人民币短期有贬值压力，中期内仍然相对稳定，预计年底对美元在岸价会跌至6.8。自年初强化资本管制措施，资本外流情况已有改善，预期全年的外汇储备不会低于3万亿美元。

胡一帆向智通财经表示，内地房地产仍面对去库存压力，根据瑞银近期的调查，在深圳需要30年的工资才可购房，而其他城市平均需要20年。房地产政策将在未来3年内持续调整，需要政府的推动支持。

该行股票分析师霍慧敏表示，虽然市盈率和市帐率较为吸引，不过不看好在港上市的内地银行股，主要是因为盈利收入下降，而不良贷款比率急升至2.15%未见顶，另外经济增速放缓也会减少贷款需求。

全球投资方面，瑞银指出，较为看好美国科技、消费、能源类股票，因其基本面良好市盈率偏低，预计上市公司全年盈利增长达3%。