国泰君安:人形机器人顶层设计公布 国产机器人再提速

人形机器人发展前景广阔,国产核心零部件企业有望充分受益。

智通财经APP获悉,国泰君安发布研究报告称,11月02日,工信部印发《人形机器人创新发展指导意见》,提出到2025年, “大脑、小脑、肢体”等关键技术取得突破,确保核心部组件安全有效供给。进一步明确了我国人形机器人发展目标,同时随着机器人关键技术不断突破,应用场景加快拓展,量产后成本逐步降低,人形机器人发展前景广阔,国产核心零部件企业有望充分受益,关注:1)总成;2)电机;3)减速器;4)丝杠;5)传感器。

国泰君安主要观点如下:

工信部印发《人形机器人创新发展指导意见》:

2023年11月02日,工信部印发《人形机器人创新发展指导意见》,提出到2025年, “大脑、小脑、肢体”等关键技术取得突破,确保核心部组件安全有效供给。整机产品达到国际先进水平,并实现批量生产,在特种、制造、民生服务等场景得到示范应用,培育2-3家有全球影响力的生态型企业和一批专精特新中小企业。到2027年,人形机器人技术创新能力显著提升,形成安全可靠的产业链供应链体系,构建具有国际竞争力的产业生态,综合实力达到世界先进水平。人形机器人发展目标明晰,为国产机器人企业指引了发展方向。

突破机器人关键技术,打造机器人整机产品。

意见指出要开发基于人工智能大模型的人形机器人“大脑”与控制运动的“小脑”,突破轻量化与刚柔耦合设计、全身协调运动控制、手臂动态抓取灵巧作业等技术,健全技术创新体系。同时打造基础版整机,聚焦专用传感器、高功率密度执行器、专用芯片等基础部件,构建人形机器人专用操作系统。该行认为有望推动人形机器人产品加速推出,关键技术实现突破有望领先全球,核心硬件实现安全供应。

机器人应用场景加快拓展,批量化生产有望加速。

意见提出要加快人形机器人在特种环境应用,聚焦3C、汽车等制造业重点领域,提升人形机器人工具操作与任务执行能力,拓展人形机器人在医疗、家政等民生领域服务应用。该行认为人形机器人有望解决应用场景缺失的痛点,大规模量产后成本有望不断降低,人形机器人发展进一步加速,有望涌现一批优质的国产人形机器人企业。

投资建议:

总成:受益标的为拓普集团(601689.SH)、三花智控(002050.SZ)。

电机:推荐标的为鸣志电器(603728.SH)、禾川科技(688320.SH),受益标的为江苏雷利(300660.SZ)、步科股份(688160.SH)、昊志机电(300503.SZ)、雷赛智能(002979.SZ)。

减速器:推荐标的为国茂股份(603915.SH)、丰立智能(301368.SZ),受益标的为双环传动(002472.SZ)、中大力德(002896.SZ)。

丝杠:推荐标的为五洲新春(603667.SH)、恒立液压(601100.SH),受益标的为贝斯特(300580.SZ)。

传感器:受益标的为柯力传感(603662.SH)、奥普光电(002338.SZ)、奥比中光(688322.SH)、芯动联科(688582.SH)。

风险提示:1)人形机器人技术研发进程不及预期;2)商业化应用场景不及预期;3)降本进程不及预期;4)产业政策落地不及预期。

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