家临江：“数字湾区”的数据交易 港股的理解不会滞后

隔夜人民币汇率大涨，港股恒生指数迎来基础环境改善。

今日盘后，广东省人民政府办公厅关于印发《“数字湾区”建设三年行动方案的通知》，其中提到，建设互通的数据要素网络。按照国家数据跨境安全管理法律法规要求，整合粤港澳三地网络、算力、存储、数据等资源，探索构建大湾区数据综合业务网。

支持政府部门和企业接入开展数据可信流通交易。探索在数据交易、普惠金融、供应链等领域开展业务场景试点，深化产业链、供应链数字化转型，形成规范有序的数据要素市场基础运营体系。

支持符合相关资质条件的商业银行开展内部数据跨境流动试点。充分依托国家超级计算广州中心、深圳中心，支持鹏城“云脑”、珠海横琴先进智能计算平台、东莞大科学智能计算平台建设，助力大湾区企业和科研机构提升算力使用和原创算法迭代效率。

建设数据要素统一大市场。推动建立大湾区统一的数据资产登记规则，探索公共数据授权运营，实现公共数据与社会数据融合应用。

鼓励“开放广东”、香港“资料一线通”等平台协同共享，免费向社会开放更多公共数据。推动粤港澳三地合作建立数据要素集聚发展区，培育数据经纪人、数据商及第三方专业服务机构等产业生态。

支持广州、深圳数据交易所创建国家级数据交易所，建设市场制度、交易规则和平台载体统一的大湾区数据要素交易市场。

作为改革开放的前沿阵地，大湾区的数据要素市场应该是走在时代的前列的。数据要素性质等同于国有产权、排污权、林权等，其交易通道将依赖于现有的公共资源交易中心。未来公共资源交易中心有望成为公共数据交易的统一出口，其通道价值或将重估。

近期，湖南省衡阳市公共资源交易中心网站出(转)让公告挂牌《衡阳市政务数据资源和智慧城市特许经营权出让项目交易公告》，官方以资产的形式出让衡阳市政务数据资源(含衡阳群众APP)和智慧城市特许经营权，标的底价为18.02亿元(人民币)。项目的回报机制为“使用者付费”，即政府以固定价格转让数据经营权，在特许经营期内允许经营者向数据使用者收取费用作为项目建设回报。

本次公开出让数据特许经营权，是政务数据变现的一次重要尝试，标志着获取“数据特许经营权”新商业模式的诞生。

随着国家数据局的成立，数据要素入表政策已经落地，并将于2024年1月1日起正式起施行，意味着首批数据所有权明确的企业资产负债表扩张已箭在弦上。数据变现或是上市企业阻力最小的扩表路径，有望加快其进行数据价值发现、数据盈利模式探索，与入表形成共振。

易华录数据显示，目前我国高价值数据80%由政府直接或间接控制。公共数据作为未来数据要素市场上的高比例供给来源，加入流通交易后，有望加速与各行各业数据的融合，成为加速数据要素流通的突破口，为数据要素交易市场注入活水。笔者认为，这里就涉及电力系统和通信运营商的大数据。虽然国家电网相关企业在港股上市的并不多，但是三大电信运营商(中移动、电信、联通)手上的大数据应该迟早迎来市场的重估价值。

即将步入2024年，中金公司认为围绕着数据的资产化、确权、授权、流通交易各环节或将迎来系列政策规范，市场或将聚焦各环节具体的商业模式，有产业卡位与变现能力的优质企业有望吸引更多资金，建议关注数据资源丰富或有能力承接数据授权运营的头部厂商。

朋友说，数据要素市场价值重估，港股其实是个很大的机会，因为网络时代，国内很多公共数据掌握在港股上市的互联网大平台手上。

仅仅港股第一大市值腾讯来看，第三季度微信及WeChat月活13.36亿，同比增长2%。QQ移动终端月活账户数5.58亿。视频号总播放量同比增长超过50%，得益于繁荣的创作者社区以及日益提升的用户心智。原创内容播放量增长强劲，目前占视频号总播放量的绝大部分。

笔者认为，美团外卖订单、京东、阿里的电商数据、携程的旅游订单数据、快手的视频数据………这里每一项，都是数据的核心要素，而且大部分互联网平台企业都在香港上市。这块资产的估值该怎么评估数据资产呢?正式成立后的国家数据局应该在后续的制度完善中不断规范。

智通财经APP认为，港股小市值的数据要素板块标的前期调整充分，目前估值有较好吸引力。相关港股标的包括：阜博集团(03738)、阅文集团(00772)、新华文轩(00811)、万国数据-SW(09698)等。

IDC预计，未来五年，中国数据中心服务市场将以18.9%的复合增速持续增长，预计2027年市场规模达3075亿元人民币。我们理应看好全球独一无二的“数据资产中国标准”会带来红利。

前阶段市场讨论阿里云当前的估值是多少?按照摩根士丹利对阿里云最新的评估，其估值为670亿美元(相比此前的1238亿美元已回落不少)，折合人民币4541亿元。而阿里云2022财年的营业收入为745亿元，如果按照这样的比率来算，天翼云估值为3370亿元，移动云估值2938亿元。

如同当年云服务的估值定义，港股数据要素市场，需要更多专业机构的深度挖掘。

免责申明：文章只提供股友讨论，不得构成投资建议，笔者不持有上述任何港股。股市有风险，投资需谨慎!