快手(01024)2023Q3财报电话会：三季度APP平均日活跃用户创历史新高 电商取得优于行业的增长

智通财经APP获悉，11月21日，快手(01024)在2023年三季度财报电话会中表示，2023年第三季度，公司实现集团层面人民币22亿元的利润净额及人民币32亿元的经调整利润净额。相应的经调整净利率达11.4%。公司的盈利能力提升得益于线上营销、电商及直播等核心业务分部收入的强劲增长，以及为提高运营效率而不断进行的优化。

值得注意的是，2023年第三季度，凭借高效的用户增长策略、丰富的优质内容供给和持续优化的算法，公司的用户规模和平台流量实现了高质量的增长。2023年第三季度快手应用的平均日活跃用户同比增长6.4%，达到历史新高的3.866亿。同时，平均月活跃用户同比增长9.4%，达到历史新高的6.847亿。2023年第三季度每位日活跃用户日均使用时长达到129.9分钟，用户总时长同比增长6.9%。公司日益重视用户增长的效率和质量，使得2023年第三季度单位用户的获客成本同环比继续下降，并实现了ROI的持续改善。

此外，公司还积极探索新获客渠道，例如通过高校公益课程直播触达年轻用户群体。公司一直致力于打造差异化的社交平台，培养用户的社交心智，截至2023年第三季度末，快手应用互关用户对数达322亿，同比增长近40%。2023年第三季度的快手应用日均互动（包括点赞、评论、转发和私信等）总量超90亿次。

2023年第三季度，公司继续丰富供给，通过精细化运营提升买家转化效率，GMV远超行业增长，同比增速约30%。供给方面，2023年第三季度，新入驻商家数保持高位。同时，通过更精细化的商家分级运营体系及扶持政策提升开播率，月均动销商家同比增长约50%。公司在重点14城产业带引入高潜商家，提供实操课程，助力商家快速完成跃迁出坡。

品牌方面，公司通过奥莱店、专营店等多渠道供给拓宽品牌丰富度，新增品牌数量持续高速增长。公司充分利用川流计划及品牌流量专项，优化品牌获取流量能力，同时不断提升平台流量匹配效率，通过打造品牌特卖等营销IP，进一步强化用户心智，提升转化效率。2023年第三季度，包含快品牌在内的品牌商品GMV同比进一步提升。

达人方面，公司更加关注生态健康度。拓展短视频和泛货架场域，降低达人经营门槛，持续建设分销库，提升选品效率，更加精细化运营中腰部及长尾达人的成长、跃迁链路。腰部及长尾达人占整体达人GMV比例从2021年初的超20%逐步提升至本季度的近50%。

Q&A：

Q1：电商：双十一很好，分享下整体表现，商城的进展，电商业务持续增长的驱动力？

A：双十一超预期，当前大环境下，我们很满意。今年升级了产品力，简化商家报名流程，官方选品，更完善的爆品流量机制，以及数据化的工具，提升产品化销量。同时通过丰富的流量计划、智能补贴计划，帮助商家孵化爆品，GMV提升。活动运营、营销能力也在不断提升，参与的商家更广，品类、SKU更全。通过提前锁定用户需求，11.11预售GMV同比提升了84%，并在商城的大牌专区，通过对标杆爆品运营，撬动用户追求极致性价比的心智。

商城方面，今年双十一我们开放了一级流量入口，丰富货盘，强化商品基建，打造特色营销的场景。商城GMV大幅增长，占大盘GMV约10%，未来商城作为内容电商的补充场域，主要会面向有电商购物心智的用户，旨在加强其复购，满足用户确定性的购物需求。内容和商城的深度融合，结合快手的内容优势和差异化，加强商品卡内容建设，同时也通过打造丰富的营销场景，不断强化用户心智。

驱动力，底层逻辑：中国电商没到零和博弈、没到天花板。主要得益于快手差异化属性，更大众、下沉，尽管大众人群获取信息的渠道相对有限，但他们对低价好物的需求已经存在，消费忠诚度更高，更契合快手氛围，大众人群需求能不断满足。

供给侧有空间，品牌、商家有能力、有意愿投入，随着快手平台规则更清晰，基建加强，营商环境的持续改善，与快手合作的意愿更强。比如，家电、家居等品类，Q3月供销商家数量同比增长超过了80%，带动GMV大盘增长。未来无论是女装，还是百货，供给仍在不断创新，有信心成为商家的重要线上增长渠道之一。

内容电商通过与内容消费场景的协同，加强对用户需求的洞察，进一步提升匹配精准度和转化效率。未来，泛货架的扩流和建设，也有助于提升复购。

未来快手电商业务增长的驱动因素：我们有信心持续提升用户购买频次，同时转化更多的买家。当前MPU渗透率还有较大的提升空间，同时品牌和品类的丰富也将持续带动客单价的增长。

Q2：外循环广告增速提升，具体哪些行业表现较好，哪些行业承压？未来增长策略是什么？

A：传媒资讯、教育培训、大健康表现较好。传媒资讯：付费短剧增长最好，今年付费短剧在快手的投放消耗逐月提升，同比增长300%，环比增长50%，得益于付费短剧小程序及付费链路上的局域优化，以及平台政策扶持带来的短剧供给量的提升；教育培训：主要由于成人教育赛道贡献，我们对部分客户进行深度运营，同时发力快手又是人群赛道，比如中老年人教育获得了营销用户的增量投放预算；3Q小程序游戏的投放消耗yoy40%，主要由于我们通过列入优化提升了小程序各链路的转化率，同时加大对代理商的扶持激励政策。

电商平台和交通行业受部分重点客户在全媒体投放预算压缩的影响，消耗同比下降。但由于4Q双十一拉动电商平台的外循环营销日均消耗环比提升30%。对于交通行业，虽然部分平台类型客户的投放预算有所缩减，但汽车厂商的投放力度有所加大，业务结构健康度和客户丰富度明显提升。

未来策略：分不同行业精细化运营。线上化率较高的行业：通过数据基建算法和产品优化提升转化效率；线上化率适中：通过营销素材原生建设，加强商业化流量与自然流量的协同，同时通过激励政策提升营销用户的ROI；线上化率较低：探索产业化经营，挖掘更多具有快手属性的用户需求，撬动客户的投放预算。此外，我们也会积极通过AI技术降低营销素材制作成本，以及通过多轮兑换能力提升后链路化效果，为外循环的营销增长赋能

Q3：新业务，本地生活和快聘的最新进展？

A：本地生活业务3QGMV较1Q增长5倍。提供极致性价比，利用差异化群体，助力商家增长。3Q本地生活供给端：繁荣，商家环比增速150%+。城市拓展到16城，拓展到如沈阳。打造平台爆款旅游案例。品类方面巩固到餐服务，通过高频行为强化用户心智。同时拓展酒旅等服务。3Q非餐饮GMV占比40%达人助力，做好粉丝建设，达人分销广场日活环比增长2倍。飞鸟广场打造标杆案例，华莱士转化300万新用户。3QGMV较1Q提升200%。

精细化运营：迭代商品引擎，以CPM为导向，打造闭环链路。建立2B体系与2C保障体系，建立用户信任。3Q日均支付用户数较1H有260%的提升。4Q目标转化更多本地生活用户，加强现有城市的运营，打造爆品，高效补贴强化心智。扩大用户规模。

快聘业务：3Q快速发展，3Q活跃商家同比120%，3Q简历投递同比200%。拓展稀缺岗位，提高建立匹配能力，优化效率。

Q4：股份回购、长期现金流、利润率趋势。介绍一下现金管理政策情况，未来有没有加大回购分红的计划？

A：3Q经营活动现金流77亿。3Q现金：113亿元，包括其他受限/投资554亿。从2022年末一直处于增长阶段，现金充足。

安全性第一，5月公布40亿港币的回购计划，截至目前已经回购9.07亿港币，1588万股。分红计划暂时没有，会及时与市场同步。

Q5：Ai方面最新进展和应用如何

A：保持国内第一梯队，进展符合预期。具体讲，快译13B，66B达到同规模领先水平，开始100B和多模态大模型研发，推出了文生图大模型，能生成丰富的绘图风格。在消费测推出AI玩评功能，在评论区可以文生图，增加互动趣味性。新程序内账户提供文案修改，对话等AI服务。供给侧：快影和一田相机有多种AI能力，可转换视频效果，自动生成文案。数字人播报，快聘业务，营销等领域大模型进展迅速。快手在积极拥抱大模型浪潮，未来会有大规模应用。