新股研报 | 升辉清洁(02521)今起招股 系广东知名物业清洁服务供应商

升辉清洁(02521)是中国一家清洁及维护服务供应商，也是广东省知名的物业清洁服务供应商之一。

招股日期︰11月27日至30日

上市日期︰12月5日

独家保荐人︰信达国际

收款行︰工银亚洲

发售约4.14亿股(包括约3.73亿股新股份及4062.5万股待售股份)，约90%配售，约10%公开发售。

每股招股价为0.32元至0.4元，集资最多约1.65亿元，占总市值约25%，上市开支约4710万元。

按每手7500股，入场费3030.25元。

以上限价0.4元计算，市值约6.5亿元(以22年经调整纯利约4224万人民币计算，市盈率约14倍)。

截至23年6月底，平均资产净值约1.92亿人民币。

公开发售分为甲组(500万或以下申请人)、乙组(500万以上申请人)。

业务︰

20至22年收入分别为4.65亿人民币、5.63亿人民币、5.94亿人民币，23年首六个月收入为2.98亿人民币。

20至22年毛利分别为7991万人民币、8924万人民币、9440万人民币，23年首六个月毛利为4717万人民币。

20至22年纯利分别为3131万人民币、3992万人民币、3438万人民币，23年首六个月纯利为1530万人民币。

20至22年经调整纯利分别为3520万人民币、4569万人民币、4224万人民币，23年首六个月经调整纯利为1854万人民币(若不涉及上市开支)。

凭借超过20年的行业经验及立足于广东省的优势，公司自2000年成立以来已将业务稳步发展至为超过700名客户提供广泛的服务，并将业务覆盖范围扩大至中国14个省级地区。

公司服务的场所广泛，包括商业楼宇、机场等交通枢纽、住宅物业、购物商场及商业综合大楼、街道、公园及其他公共空间，如广州国际金融中心、广州太古汇、广州白云国际机场、港珠澳大桥珠海口岸等。

公司有多元的客户群，服务对象包括政府部门及机构、国营企业、于联交所或其他主要证券交易所上市的公司(或其附属公司)及私营企业。

集资所得其中约70.3%用于扩大在中国的地域版图，尤其是在当地设立新附属公司或开设新分支机构及作战略收购；约19.4%用于加强服务实力以把握公共空间清洁界别的机遇；约7.6%用于采用行业的先进技术及升级资讯科技系统；(iv)约2.5%用于扩展营销部及透过宣传活动提高品牌知名度；约0.2%用作营运资金及一般企业用途。

首次公开发售前进行融资︰

于21年1月向谭日健先生发售股权，当时发售价较中间价折让约61.1%，并不设立禁售期，谭先生是资深个人投资者，担任冠轈控股(01872)的独立非执行董事。

上市后主要股东架构︰

执行董事李承华先生持股36.095%

执行董事陈黎明先生持股36.095%

前期投资者谭日健先生持股2.31%

其他公众股东持股25.5%

简评︰

升辉清洁(02521)是中国一家清洁及维护服务供应商，也是广东省知名的物业清洁服务供应商之一。

以上限价0.4元计算，市值约6.5亿元，以22年经调整纯利约4224万人民币计算，市盈率约14倍。

公司集资最多约1.6亿元，上市市值仅约6亿元，属市值偏细的新股，因此股价料会较波动。

本文由“信诚证券”供稿，作者：信诚证券分析师陈伯豪；智通财经编辑：陈筱亦。