国泰君安:万国数据-SW(09698)23Q3业绩符合预期 海外布局持续深化 评级维持“增持”

万国数据-SW(09698)维持全年业绩目标指引不变。

智通财经APP获悉,国泰君安发布研究报告称,维持万国数据-SW(09698)“增持”评级,新增2024-2025年经调整EBITDA预测为51.29/59.38亿元。公司业绩符合预期,维持全年业绩目标指引不变。国内业务新获两笔超大规模订单,业绩保持稳定增长。国际业务需求快速增长,布局持续深化。

国泰君安主要观点如下:

业绩符合预期,维持全年业绩目标指引不变。

2023Q3净收入为25.190亿元人民币(3.453亿美元),同比增长6.4%;调整后EBITDA为11.263亿元人民币(1.544亿美元),同比增长5.6%,经调整EBITDA率为44.7%。

国内业务新获两笔超大规模订单,业绩保持稳定增长。

Q3国内业务收获两笔超大规模订单,均来自国内大型互联网企业在万国数据廊坊数据中心的签约。Q3数据中心运营面积增加近23,000平方米,其中包括位于廊坊的新建数据中心,总使用面积约8,000平方米,已获100%签约。公司预计将在今年第四季度继续投入约20,000平方米的运营面积,其中一半来自国内,且已获100%签约。

国际业务需求快速增长,公司布局持续深化。

在中国香港地区,万国数据首座自建数据中心香港一号正式投入使用,近100%签约。此外,香港二号数据中心正加速建设,预计将在近期获得客户预订。在马来西亚,位于万国数据努沙再也科技园超大规模数据中心园区的NTP1正式投入运营。在新加坡,公司正在对首座数据中心项目的选址做最终商定,该数据中心将在2026年前投运。在印度尼西亚,公司与印尼主权财富基金INA签约,成立合资公司并共同在印尼开发数据中心项目。双方正就巴淡岛的首个项目进行合作以启动相关基础设施的建设。

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