花旗：降长汽(02333)目标价至6.84元 维持“沽售”评级

智通财经APP获悉，花旗发表研究报告，将长汽(02333)目标价由8.44元降至6.84元，维持“沽售”评级，并预期长汽2017年盈利将较市场预期低6%。

该行又称，公司1月份首20日销量同比下跌12%，库存偏高仍然是长汽的问题；由于大部分产品受销售税影响，预计首季零售销售较预期差；此外，农历新年后踏入淡季，WEY品牌SUV销售将按月下跌。上述三大负面因素连同盈利逊预期，该行预测市场将下调长汽盈利预测。

该行表示，虽然长汽2018年盈利将因极低基数而取得46%同比升幅，但公司渗透入B/C级SUV市场的能力有限，因此预期2018至2020年每股盈利年复合增长率将取得-7%，触发市场对该股进一步下调评级。

该行将长汽2017至2020年纯利预测下调7-22%至49亿人民币、72亿人民币、69亿人民币及63亿人民币，并下调公司2018至2020年SUV销量预测至107万辆、117万辆及120万辆，毛利率预测下调至17.1%、16.3%及15.7%。