交银国际:上调信义光能(00968)评级至“买入” 目标价降至5.18港元

交银国际认为近期纯碱价格大幅反弹的情况不会持续。

智通财经APP获悉,交银国际发布研究报告称,将信义光能(00968)评级由“中性”上调至“买入”,为市场对明年光伏玻璃产能过剩属过度悲观,目标价下调至5.18港元。11月至今的光伏玻璃产业新增日熔量仅为2000吨,低于预期,反映出产业扩产仍较为理性。该行预计在产能预警机制限制下,明年产业产能或明显低于市场预期,可能不会出现市场忧虑的严重产能过剩问题。

该行表示,第四季光电模组季减产导致玻璃价格由高位持续下跌,但预期组件价格大跌将刺激光电需求,明年下半年玻璃价格或会反弹。另外,该行认为近期纯碱价格大幅反弹的情况不会持续,因此产业盈利状况更多取决于供需而非塬料价格,故市场无需对纯碱价格短期上升过份担忧。

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