东莞证券：问界M9搭载多项华为黑科技 关注碳化硅、智能驾驶、智能座舱等

智通财经APP获悉，东莞证券发布研究报告称，问界M9引领行业创新，关注碳化硅、智能驾驶、智能座舱等受益环节。作为华为首款旗舰SUV，问界M9在充电效率、操控体验和智能化程度等方面保持领先，预售反馈良好，有望成为新一代爆款车型，引领行业创新并带动供应链弹性，800v碳化硅快充、智能驾驶和智能座舱等相关环节有望受益。

建议关注：天岳先进(688234.SH)（国内碳化硅衬底龙头，华为哈勃投资持股）、电连技术(300679.SZ)（国内高频高速连接器龙头，供货问界汽车），维峰电子(301328.SZ)（国内工控连接器龙头，子公司高频高速类产品系列对接赛力斯）和欧菲光(002456.SZ)（国内光学镜头模组龙头，提供车载镜头模组、激光雷达代工等产品或服务）等企业。

事件：华为于北京时间12月26日下午举行冬季全场景发布会，会上正式发布首款全景智慧旗舰SUV问界M9，售价46.98万元-56.98万元。据华为常务董事、终端BGCEO、智能汽车解决方案BU董事长余承东表示，问界M9系列预定用户已超过5.4万。

东莞证券点评如下：

问界M9为华为首款全景智慧旗舰SUV，搭载多项华为黑科技。

据余承东介绍，问界M9搭载了华为高阶智能驾驶、智能灯光系统、业界首个车规级投影巨幕、第4代增程平台、800V高压碳化硅平台、超强玄武车身、途灵智能底盘等十大华为黑科技，官方售价46.98万元-56.98万元不等，具体型号价格为：增程Max版46.98万元、纯电Max版50.98万元、增程Ultra版52.98万元、纯电Ultra版56.98万元。华为官方表示，问界M9上市2小时内大定突破10000台。问界先行者计划于2024年1月26日率先启动交付，2月26日开始大量交付。

M9搭载800V高压碳化硅平台，快充效率大幅提升。

作为华为旗舰首款旗舰SUV，问界M9可分为增程版和纯电版，其中增程52度电版本在满油满电状态下可提供高达1402公里综合续航(CLTC工况)，而纯电版则搭载华为“巨鲸”800V高压电池平台，充电5分钟续航可达150km，CLTC工况下续航达到630km，快充效率大幅提升。

智能座舱方面，问界M9在AR-HUD、车灯、投影和影音等方面体验出色，如首发华为临境抬头显示系统，支持AR路面导航、高亮度显示、大面积和远距离成像;车内配备先进的音响系统和隐私声盾，确保乘客享受高品质音效的同时，保持私密对话;此外，装备了多功能显示屏和特色灯语，增强了驾驶体验和车辆功能性。

智能驾驶方面，M9搭载了华为的ADS2.0系统，配“上车”的192线激光雷达是业界车规级量产最高线数激光雷达，M9还搭载12个超声波雷达，7个毫米波雷达，其中ADS智驾使用了3颗毫米波雷达，另外还有四门的防撞毫米波雷达，以提供精准的环境感知能力。此外，M9的自动紧急刹车系统（AEB）和后向主动安全功能得到显著提升，大幅增强车辆安全性能，展现了华为在智能驾驶技术上的重大进步。

风险提示：终端销售不及预期，行业竞争加剧等。