《大空头》原型的2023年：拉响经济衰退警报 并押注标普500下跌

智通财经APP获悉，好莱坞电影《大空头》原型、知名对冲基金经理迈克尔·巴里(Michael Burry)对股市和经济的悲观预测、做空标普500指数和微芯片股、在地区银行业危机期间逢低买进，这些都让他度过了多事之灾的2023年。

以下是巴里2023年的三大亮点:

1. 厄运与阴郁

今年伊始，巴里就以经典的风格发表了一系列悲观的预测。

巴里在2023年1月初在X上发帖称，“通胀见顶。但这不是本轮周期的最后一个峰值，”“我们可能会看到CPI下降，可能在2023年下半年出现负增长，而美国无论从什么角度来看都将陷入衰退。”

“美联储将削减开支，政府将刺激经济，”他继续说道。“我们将迎来另一个通胀高峰。这并不难。”

事实证明，贝瑞是正确的，通货膨胀率将在今年下半年下降：它已经从去年夏天超过9%的峰值下降到最近几个月的4%以下。然而，到目前为止，经济衰退尚未成为现实，美国第三季度GDP年化增长率为5.2%。通货膨胀也没有重新抬头，美联储在将利率提高到5%以抑制物价上涨后，尚未降息。

在接下来的几周里，巴里分享了几张令人担忧的图表，其中一张图表将标普500指数当时的走势与21世纪初互联网泡沫破灭期间不幸的反弹进行了比较。

他在1月底发布了一个词：“卖出”，这给人们敲响了警钟。几年来，巴里一直在提醒投资者警惕当前的市场;他哀叹“有史以来最大的投机泡沫”，并预测2021年将出现“崩盘之母”。

今年2月，他还向3B家居的股东发出警告，称该公司的股票将走向灾难。这家家居用品零售商今年4月申请破产，5月从纳斯达克退市。

巴里似乎收回了他在3月份的一篇帖子中提出的套现建议，他写道:“我说卖出是错误的。”然而，他在随后的一条推文中似乎带有嘲讽的口吻：“回到20世纪20年代，没有像你们这样的BTFD一代。祝贺你。”

2. 银行困境和廉价交易

今年3月，硅谷银行、Signature银行和Silvergate Capital都因客户抽走存款而倒闭。巴里将贷款机构的错误与互联网泡沫和房地产泡沫时期的错误进行了比较。

“2000年、2008年、2023年，都是一样的，”他写道。“充满傲慢和贪婪的人会冒愚蠢的风险，然后失败。”

即便如此，巴里正确地预测了混乱将迅速结束，不会对更广泛的经济构成严重威胁。

这位价值投资者在第一季度利用了市场的不安情绪，买入了包括第一共和银行和PacWest Bancorp(PACW.US)在内遭受重创的银行的股票。他在第二季度还发现了其他便宜货，当时他买入了包括Coterra energy和Sibanye Stillwater在内的一系列能源、大宗商品和航运股。

巴里在第三季度增加了其中一些头寸，包括Euronav和Star Bulk Carriers。然而，在此期间，他也将自己的股票投资组合从33只减到13只，总价值(不包括期权)从1.11亿美元减到4,400万美元，减少了一半以上。

3. 看跌期权

巴里在2023年最引人注目的动作是看跌。他购买了两只交易所交易基金的看跌期权，这两只基金在第二季度分别追踪标准普尔500指数和纳斯达克100指数。这些头寸对这些股指的名义价值为16亿美元。

瑞银(UBS)欧洲股票策略和全球衍生品策略主管Gerry Fowler当时对媒体表示:“即使对一只大基金来说，这也是一个很大的头寸。”Fowler表示，即使巴里只为对冲支付了16亿美元中的一小部分，“他所使用的风险敞口显示出了相当大的杠杆作用。”

巴里此后又用他的第三节战术掀起了波澜。在平仓之前，他买入了10万股贝莱德旗下iShares Semiconductor ETF的看跌期权，名义价值为4,700万美元。这只ETF将图形芯片公司英伟达列为第三大持仓股。在人工智能热潮的推动下，英伟达今年的市值增长了两倍。

投资组合的披露没有显示交易是在哪天完成或平仓的，但贝里的押注似乎都没有得到回报。标普500指数和纳斯达克指数在4月初至9月底期间均出现上涨，微芯片ETF已攀升至接近历史高点。