MLIV调查：标普500盈利预期过高 经济放缓成最大风险

智通财经APP获悉，Bloomberg最新的Markets Live Pulse(MLIV)调查显示，期待2024年获得巨额利润的投资者可能会失望。卖方分析师普遍预计，标普500指数成份股公司今年的盈利将达到历史水平，但在MLIV Pulse的380名受访者中，有50%的人认为这一预测过高。调查显示，经济放缓是今年企业利润面临的最大风险。

调查结果表明，在标普500指数在2023年上涨24%之后，利润不会成为今年美国股市上涨的关键催化剂。尽管去年企业盈利好于预期，帮助推高了股票估值，但标普500指数在1月的第一周结束了连续九周的上涨。

Gama Asset Management SA全球宏观投资组合经理Rajeev De Mello表示:“投资者对2024年良性软着陆抱有很高的预期。”“我更谨慎了。”

40%的受访者表示，美国消费者支出增长放缓可能导致经济疲软。另有38%的人预计今年的购物模式将与去年相仿，从而出现经济不会过热或过冷的“金发姑娘”情景。

“某些领域的盈利预期似乎有点高，比如一些消费领域，” Kornitzer资本管理公司旗下Buffalo International Fund的投资组合经理Nicole Kornitzer表示。“消费者似乎对过去所有的价格上涨感到沮丧。”

因此，大多数受访者认为今年投资摩根大通(JPM.US)或石油巨头埃克森美孚(XOM.US)等所谓的价值型股票是一种获胜策略。摩根大通将于1月12日发布财报，拉开财报季的序幕。该公司股价今年已创下纪录。

尽管预计价值型股票将领跑，但受访者预计，美国六大银行将通过维持员工数量，继续关注成本管理。只有3%的人认为大银行会扩大员工规模，大多数人认为银行会保持雇佣人数不变或者继续裁员。

De Mello表示，金融和能源这两个关键价值板块今年可能会有不同的走势。他补充称，“金融股仍处于合理价位，而能源股将取决于油价”，油价是地缘政治风险影响金融市场的主要渠道之一，而地缘政治风险正在上升。

尽管如此，对价值型股票的偏好表明，2023年由成长型股票推动的股市繁荣可能会结束。2023年，纳斯达克100指数成分股中涨幅最大的英伟达(NVDA.US)收盘价为每股495美元，涨幅超过两倍，但86%的受访者预计这家芯片制造商今年不会达到1000美元。

看涨情绪目前可能已经见顶。汇丰控股策略师Max Kettner将股票评级从增持下调为战术性减持，等待一个更好的重新进场点，比如当市场情绪和仓位再次变得不那么紧张时。Sanford C. Bernstein策略师Sarah McCarthy和Mark Diver也建议在极度看涨情绪之后短期对股市保持谨慎。

尽管如此，华尔街策略师和投资者仍然预计美国股市将在2024年上涨。近三分之一的受访者计划在下个月增加对标普500指数的敞口，这是自2022年8月MLIV Pulse调查开始提出这个问题以来的最高水平。

MLIV调查显示，投资者对美股的兴趣达到有史以来最高水平

“市场需要不时地喘口气。你必须考虑到投资者仍然对经济和收益持高度怀疑的事实，”eToro US投资分析师Callie Cox表示。“支出保持良好，但利润增长预计将来自成本削减。这是进步，但不是你理想中希望看到的那种进步。投资者可能难以应对这种局面。”