大和：上调中国太保(02601)评级至“跑赢大市” 目标价降至18港元

智通财经APP获悉，大和发布研究报告称，将中国太保(02601)评级由“持有”上调至“跑赢大市”，由于新业务价值增长可能放缓，目标价由19.2港元下调至18港元，同时对公司去年盈利预测下调29%，今明两年盈利预测也下调4%至5%。

报告中称，公司自去年7月起展开第二阶段“长航改革”，重点关注内部营运效率和强化敏捷性，如由集中管理转向更加独立的业务营运，提高机构生产力的模式。该行认为业务改革第二阶段显著提高代理人员的生产力、新代理的留任率和业务贡献也有所提高。该行估计，太保第二阶段“长航改革”将于今年为公司实现更好的产品结构。而该行观察到公司的产品结构多元化，并不是只依赖于增加长期可能带来负利差风险的终身寿险(IWL)产品。