太平洋证券：首予环球医疗(02666)“增持”评级 收购完备布局新风口

智通财经APP获悉，太平洋证券发布研究报告称，首予环球医疗(02666)“增持”评级，随着疫后人们对健康生活需求上升，医疗健康领域将位于显著增长期，政策支持下，稳健基本面和行业板块的高成长性将助力公司延续高质高动能发展，该行预计公司2023-2025年EPS分别为1.03/1.19/1.34元。公司近日发布2023年三季度报，前三季度营业收入同比增长15.0%，利润同比增长5.7%。

报告主要观点如下：

医疗健康业务：

1)收入利润稳步增长，医疗健康板块持续向好。截至中报披露，公司医疗健康业务及金融业务营收分别实现36.46亿元、29.88亿元，同比增长33.8%、0.02%，医疗健康服务占比提升7.29%至54.96%。前三季度急诊人数、体检人数及出院总人数同比分别增加16.5%、13.3%、19.3%。

2)多项收购投资推进，完善医疗体系布局。第三季度，专科方面已完成毕士大肾病专科医院和海阳森之康医院的并购。10月份，公司收购医疗设备第三方维保龙头凯思轩达，进一步提升公司在设备全周期管理业务的竞争力。据公司12月公告，公司拟收购长征医院等标的，进一步整合医疗机构间资源，加快肾脏科、牙科及中医等专科在基层医疗机构的布局，有望实现内涵式发展与外延式扩张双线并行。

金融业务：

作为公司持续发展“压舱石”发展稳定，前三季度受美加息、地缘政治不确定性影响，全球经济不确定性较大，净息差与净利差受境外融资成本影响略有下降;公司优先风险管控，优化融资结构以实现资产质量稳健，21-23年全资子公司环球租赁已先后7次发行中期票据共计35亿元。

风险提示：国内外经济环境不确定性;地缘政治挑战;医疗行业监管收紧等。