十年分红超1700亿，去年净利再翻番，神华(01088)为什么不差钱？

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下图为神华历年净利润与派息对比：

图：面包财经

2016年，神华(01088)净利润同比增长四成，中国神华豪掷590亿，给股东们发了个超级大红包。

一、利润再翻番

中国神华的巨额分红，与其业绩向好有一定的关系。近日，行业内总市值排位前三的中国神华(5101亿)、陕西煤业(1056亿)、兖州煤业(945.56亿)陆续公布2017年度业绩预增公告。

其中，中国神华预计2017年归属于公司股东的净利约479亿元，较上年增长约225亿元，同比增长约99%。

陕西煤业预计2017年归属于上市公司股东的净利润为100亿元~106亿元，同比增加263%~285%。

兖州煤业则预计2017年业绩增加39.9亿~50.7亿元，同比增加193%~245%。

不止是这三家煤炭企业绩大增。大同煤业预计2017年净利润约5.8亿元，同比增加约212%;潞安环能预计净利润将增加18亿-21亿元，同比增加210%-245%。恒源煤电预计净利将增加10.71亿元，同比大幅上涨3036.38%。

2017年煤炭行业迎来整体大丰收。对于业绩预增的主要原因，几大煤企均表示，受经济稳中向好、供给侧结构性改革效果显现等因素影响，再加上下游用煤、用电需求增长，煤炭价格同比实现大幅增长。

值得一提的是，近年来神华净利润一直保持300亿至500亿之间，即使在2016年以前煤炭价格低迷、煤炭企业哀鸿遍野的时期，神华净利润仍在百亿元以上。

二、基于但不限于煤炭

1、最赚钱的煤炭板块

截至2016年底，神华集团共有全资和控股子公司22家，生产煤矿49个，完成自产商品煤量4.2亿吨 ，商品煤销量5.2亿吨。

其公布的主要运营数据显示，2017年1~12月，中国神华累计商品煤产量约2.95亿吨，同比增长1.9%;煤炭销售量约4.44亿吨，同比增长12.4%;总发电量约2628.7亿千瓦时，同比增长11.4%。

另据其三季报，2017年前9月，中国神华的煤炭销售平均价格为422元/吨，同比增长近五成，其中，国内贸易煤售价同比增长120%。

神华集团连续多年上榜《财富》世界500强。作为“万亿俱乐部”新晋成员， 目前神华集团总资产较1995年成立之时增加了10032亿元，22年间增长91倍，成长之“神速”令人咋舌。

2、电力营销

已经投运电厂总装机容量7851万千瓦，发电量3171亿度。自有电厂的建设，为神华煤销售提供了稳定的市场。

3、加强完善自营铁路

拥四条共2155公里的自营铁，自营铁路运量3.64亿吨。

其中，包(头)神(木)线170公里，年运输能力1000万吨;

神(木)朔(州)线270公里，年运输能力6000万吨，2004年6月年运输能力将达到8000万吨;

朔(州)黄(骅港)线588公里，年运输能力为6885万吨，远期年运输能力将达到1亿吨以上;

大(同)准(格尔)线264公里，年运输能力1500万吨，远期年运输能力将达到4000万吨。

神华集团下辖的神华铁路有限责任公司，是由神华集团公司同铁道部、河北、山西、陕西、内蒙古等省区共同出资组建的，神华集团是项目法人。

4、港口及航运

2.7亿吨吞吐能力的港口和煤码头以及拥有船舶40艘的航运公司，港口喝码头设计吞吐能力2.63亿吨，货运装船量6787万吨。

三个出海口分别是黄骅港、天津煤码头和珠海煤码头。

黄骅港一期年吞吐能力为3000万吨，2004年底二期建成后年吞吐能力将达到8000万吨。

神华集团已连续两年在国务院五部委对全国169家中央企业进行综合效绩考评中，位居全国煤炭行业第一。

5、“管而优则仕”

神华集团高管群中一度有三位院士，并因有3位“管而优则仕”的领导而在整个能源界备受瞩目。

截至2016年底，公司拥有8家博士后工作站，神华“院士工作站”累计引进30位院士，涉及采矿工程、矿山工程地质与工程物探、矿井瓦斯防治、动力机械工程、煤化工、热力工程等多个领域和学科。

三、总结

因为神华没有把鸡蛋都放在煤炭这一个篮子里，旗下还囊括了电力产业、铁路产业、港口产业以及煤制油试点项目等业务，这些产业都还一直在盈利，对冲了煤炭效益大幅下滑带来的损失，所以在如今大部分煤炭企业面临亏损的形势下，神华能够保持金身不败，依然盈利的原因。

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