野村：本间高尔夫(06858)目标价下降至11.2元 吁“买入”

智通财经APP获悉，本间高尔夫(06858)早前公布引入伊藤忠及卜峰拓服装业务。野村发表研究报告表示，本间高尔夫管理层认为有四大支柱：品牌重新定位创造更多高档市场的形象；产品销售，包括产品组合、定价及采购；市场营销；及下游零售分销。

该行称，本间高尔夫与伊藤忠合作的第一条服装线，将于明年春/夏季推出。同时，本间高尔夫与将会继续将旧服装去库存，该行预计公司于2018财年业务收入同比下跌10%，而2019财年轻微增长。

该行预测，2020财年本间高尔夫的非球桿业务占收入的21%，而2017财年占17%。服装业务的营业利益率将会由现时40%有所提升，主要因为规模经济所带动。

该行表示，维持予本间高尔夫“买入”评级，目标价由11.5元下降至11.2元。