港股概念追踪 | 挖机内销单月增速首度由负转正 左侧布局的黄金时点或将出现(附概念股)

智通财经APP获悉，1月9日，据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计数据显示，2023年12月销售各类挖掘机16698台，同比下降1.01%，其中国内7625台，同比增长24%，结束了连续12个月的负增长，挖机内销单月增速数据首度由负转正；出口9073台，同比下降15.3%，较上月有所收窄。招商证券认为，从短期看，政策刺激下加速基建实物量形成，开工小时数等指标已出现好转，新增需求有望回暖，且当前基建投入力度和对实体工作量的刺激更加确定，政策面上更加积极。因此2024年国内工程机械市场迎来底部的可能性很大，左侧布局的黄金时点或将出现。

对此，多家相关厂商人士对外表示，12月内销挖机数据回暖，除了上年低基数因素外，也与年底前下游加大备货有一定关系。但春节前这段时间国内接单暂无明显变化，预计春节后随着下游项目开工率提升，行业将进入传统销售小旺季，全年内需复苏进程还有待观察。2024年海外市场增速将放缓，但市场份额提升空间仍很大。

湘财证券分析师轩鹏程表示，在房地产市场持续走弱和基建投资增速放缓的影响下，2023年我国挖掘机国内销量仍在持续筑底。从开工率来看，4月至10月小松中国挖掘机开工小时同比均为负值，验证国内挖机需求仍较弱。轩鹏程指出，11月在去年低基数和年末赶工影响下，小松中国挖机开工小时数同环比均有所回升，或预示国内需求未来有望逐渐企稳。

不过，也需要关注的是，在出口方面，挖掘机出口市场在上、下半年的迥异表现，一方面体现了高基数下的增长压力；另一方面，海外市场需求的降温也不容忽视。国投证券机械研究团队分析称，2023年上半年国内出口表现较好，主要受2022四季度国内疫情和海外经销商去库影响，外贸企业出口订单在2023上半年集中回补，进入下半年全球加息环境持续压制需求，外需延续降温状态。

此外，据了解，中央财政将在2023年四季度增发2023年国债1万亿元，作为特别国债管理。此次增发的国债全部通过转移支付方式安排给地方，今年拟安排使用5000亿元，结转明年使用5000亿元。财政部表示，将做好预算下达工作，推动加快形成实物工作量，基建将发挥稳增长作用。随着资金逐步到位，基建工程项目开工将拉动工程机械开工率提升，逐步传导至新机销售，带动工程机械销量边际改善。

新的一年，挖掘机市场怎么走？

山东临工董事长王志中表示，当前，工程机械市场还处在消化存量、底部徘徊的时期。未来，随着国家推动经济增长的政策措施陆续释放落地，国内市场将逐步复苏，工程机械行业市场的发展潜力仍然很大。

轩鹏程分享行业年度策略时表示，展望2024年，在低基数和政策不断出台下，地产新开工面积增速有望大幅收窄，叠加一万亿特别国债形成实物工作量，国内挖机销量降幅有望大幅收窄。而出口方面，从全球范围看我国企业海外市场份额仍有较大提升空间。同时，欧洲和北美等主要海外市场开工率亦有所回升，明年我国工程机械出口仍有望保持高水平。

招商证券研报认为，展望2024年，现在是配置机械行业的较好时间点。从基本面层面上看，目前全球和国内的工业库存都处在历史经验性底部，明年有望迎来共振式的补库存行情。虽然补库存带来的制造业景气度向上的节奏会受到全球政治经济政策和事件的影响，但向好的趋势是确定的。

光大证券发布研究报告称，考虑到宏观经济政策效果显现存在的滞后性，当前工程机械正处于需求底部，后续随着政策的托底效应，设备利用率有望回升，工程机械行业需求有望得到边际修复。

相关概念股：

三一国际(00631)：公司是国内少数能够提供“掘、采、运”成套煤机设备的企业之一。2023年10月31日，三一国际发布2023年前三季度业绩，该集团期内取得收入158.37亿元(人民币，下同)，同比增加36.5%;毛利43.08亿元，同比增加59.5%;归母净利润17.72亿元，同比增加36.7%。公告称，期间内，集团较去年同期取得收入及盈利大幅增加。

中联重科(01157)：1月8日，中联重科土方机械批量出口澳洲与欧洲发车仪式在中联智慧产业城土方机械园区举行，近200台产品从长沙出发扬帆海外。中联重科相关人士表示，此次批量发车是中联重科土方机械在去年突破的基础上，进一步深耕澳洲与欧洲市场取得的重要成果。

中国龙工(03339)：2023年8月29日，中国龙工发布截至2023年6月30日止6个月中期业绩，收益约57.26亿元(人民币，下同)，同比减少4.68%;公司拥有人应占溢利3.07亿元，同比增长107.79%;每股盈利0.07元。报告期集团的综合毛利率为16.49%，比2022年度同期的14.70%上升了1.79个百分点。报告期实现净利润3.07亿元，同比增长107.43%。净利润的增长主要是出口收入和金融资产产生的净收益同比均大幅增长所致。