华兴证券：重申中芯国际(00981)“买入”评级 目标价降至22.5港元

智通财经APP获悉，华兴证券发布研究报告称，重申中芯国际(00981)“买入”评级，目标价由27港元下调至22.5港元，考虑到目前公司估值低于其账面价值，且在这轮行业周期底部展现出利润韧性，可能吸引价值投资者的兴趣。

该行认为，公司多年扩张计划正稳步推进，目前倾向于N22-28制程扩产，以避开12英寸或8英寸更成熟制程节点的竞争。因为在这些更成熟制程领域，其他内地同业也具备相关产能并且在持续扩张。另预计中芯今年资本支出可能会保持在高水平，由于担心美国出口禁令进一步收紧，中芯去年11月将2023年资本支出提高至75亿美元，以提前扩张，预测中芯今年毛利率将维持在中双位数左右。