致同：亚洲私募股权市场有望逐渐复苏 印度市场备受投资者青睐

智通财经APP获悉，致同(香港)会计师事务所最新发表《亚洲私募股权投资观点2024》指出，投资者对亚洲私募股权行业2024年的前景审慎乐观。虽然私募股权市场仍面对高利率、持续通胀压力、地缘政治紧张局势加剧及全球经济仍然不明朗等诸多挑战，但人工智能兴起及先前积压的交易将陆续进行，私募股权投资活动有望逐渐复苏。其中，投资者被印度蓬勃的科技行业、年轻的人口和快速增长的消费市场所吸引。跨国私募股权投资公司正在扩充其在印度的团队，以期开发这一庞大新兴市场。

致同指出，全球货币紧缩周期快将完结，将提振债务市场及减轻借贷成本，但私募股权行业要在现时宏观经济逆境中退出到期投资仍然遇到困难，所以私募股权基金收购企业控股权的价格可能仍会继续调整。

致同中国法证调查服务主管合伙人汤飈表示，预计2024年买家与卖家的估值差距会继续收窄，将有助交易变得活跃。私募股权投资公司其中一个常用的收窄估值差距的策略就是盈利结算(Earn-out)协议，卖方须在被收购的公司达到某个未来盈利目标后才能获买方支付相应代价，以保障卖家的最低售价。附加型并购(Add-on acquisition)则为另一渐趋普遍的交易结构，旨在弥补投资组合中较大公司在人才和科技上不足之处，并促进新购入公司和现有所投资的公司之间的协同效应，从而在紧绌的融资环境中进一步创造价值。

汤飈表示，投资者被印度蓬勃的科技行业、年轻的人口和快速增长的消费市场所吸引。跨国私募股权投资公司正在扩充其在印度的团队，以期开发这一庞大新兴市场。其他东南亚国家，如越南和印尼，拥有相对较低的生产成本及正在提高劳动生产力，对于希望在中国以外地区寻找机遇的投资者也愈来愈具吸引力。此外，由于投资者希望规避不断上升的地缘政治风险，新加坡日益受到青睐，成为私募股权投资枢纽。新加坡处于东南亚的中心，地理位置优越，是通往东南地区把握增长机遇的理想门户。