小摩：维持银河娱乐(00027)“增持”评级 目标价54港元

智通财经APP获悉，摩根大通发布研究报告称，维持银河娱乐(00027)“增持”评级，目标价54港元。公司去年第四季EBITDA符合预期，但业绩细节属好坏参半，其中市场份额令人失望，但每股派息则优于预期(2023财年每股共派特别息0.5港元，高于该行原预期0.4港元)，但目前焦点是均集中于银娱管理层在今日下午5时半举行的分析员会议上的最新评论。

该行指出，银娱业绩正面因素包括股息略高于预期，公司仍然是唯一一家从2023财年获利中支付股息的澳门博彩营运商。公司今天宣布2023年下半年每股派特别息为0.3港元，加上2023年上半年派特别息0.2港元，意味着派息率为32%，比历史上30%的派息比率高出2个百分点。

就市占率流失方面，集团上季整体博彩收入增长6%(而该产业成长率为11%)，其市占率跌至18%以下(17.7%，对比第三季为18.5%)。尽管对此已有所预期，但这仍然令人印象深刻，银河项目第三期酒店项目虽已于去年第三季开幕，但新项目扩张通常需要6至8个季度，因此该行将耐心地关注公司未来扩张的步伐，这也将是今日稍后时间分析员会议上的重点。