美银美林：升港铁(00066)目标价至42.5元 维持“跑输大市”

智通财经APP获悉，美银美林发表研究报告，称港铁(00066)铁路营运业务需求稳定，但短期未能抵销成本增长，中期方面，沙中线亦似乎会有增加成本的风险，目前股价较今年预测资产净值折让2%，预测市盈率约30倍则高于同业，维持港铁“跑输大市”评级，目标价升3.6%，由41元升至42.5元，以反映预测今年资产净值调升。

该行预期，港铁去年全年核心利润可升3%至97.5亿元，当中受惠深圳的物业发展，但撇除物业发展部分，经常性收入跌1%至88亿元。美银美林调升港铁2017至2018年每股盈测1%，及提升2019年每股盈测4%，以反映物业发展项目收入。

美银美林又称，港铁在去年下半年及今年上半年在“可加可减机制”下都未有加幅，但同时间面对中至高单位数的员工成本加幅，预期车费于下半年会有3.8%的升幅。内地铁路业务亦见稳定。

该行表示，港铁去年下半年只招标售出黄竹坑用地，另五个发展项目推出时间未定，位处黄竹坑、日出康城、何文田及油塘通风大楼，主要属市区用地，惟目前内地发展商买地取态收敛，故该等项目获利或未有以往高。