苹果连遭滑铁卢 高伟电子(01415)的好日子渐行渐远？

智通财经APP获悉，3月6日，“果链”股高伟电子(01415)收跌5.22%，报17.44港元。值得一提的是，截至美东时间3月5日收盘，苹果股价再下跌2.84%，创下了2024年的新低。在过去五天内，苹果的股价累计已跌去近12%，市值蒸发超过3000亿美元(约合21600亿元人民币)。

消息面上，高伟电子的重要客户苹果公司近期遭遇了一系列利空。首先，欧盟对苹果的反垄断罚款达到18亿欧元，这是苹果首次面临此类处罚，也是欧盟对科技公司的重罚之一。其次，由于担忧苹果主要产品需求疲软，及其股价表现不佳，高盛将苹果从最佳买入公司名单中除名。同时，苹果公司还被投行Evercore ISI从战术跑赢榜单中除名。

此外，Counterpoint Research在3月5日公布的数据显示，今年前六周，苹果公司在中国的iPhone销量同比下降24%，在中国智能手机供应商中排名第四，市占率由2023年的19%下降到了15.7%。

在新兴领域探索方面苹果也连着折戟，2月28日，苹果内部宣布将停止其智能电动车的开发计划，这个项目历时近十年，耗资超过100亿美元，却未能产出一辆成品车。而在目前全球最为火爆的AI赛道，苹果也是大幅度落后于竞争对手，迟迟拿不出重量级的AI应用。

而高伟电子是电子移动设备的相机模组供应商，目前主要为苹果公司的智能手机和平板电脑供货前置相机模组。从客户结构来看，自公司在香港上市之后，苹果始终是高伟电子的最大客户，并且苹果占公司营收的比重持续走高。数据显示，2020-2022年，苹果占公司营收的比重分别为97%、99%、99%。

从高伟电子的营收变动亦不难发现，公司收入的波动与苹果的销量走势相关性较强。所以，想要减轻苹果依赖症，高伟电子需要扩展多元化业务及客户。

据了解，除了手机、平板以外，高伟电子持续完善VR/AR 业务布局，高伟主导Vision Pro摄像头模组封装，核心地位为后续放量奠定重要基础，此外公司携手苏大维格入股苏州立维光学和苏州中为联创，共同合作进行Tof diffuser、DOE 光学器件、VR 光学器件、AR 光波导镜片、AR-HUD 光学材料、多层衍射光学镜片以及Metalens 等光学材料及器件的研究开发、产业化应用、规模化生产。

同时，高伟电子正在着力培育的汽车激光雷达业务亦或是影响公司成长持续性的重要变量。2022年高伟电子与联袂速腾聚创组建立腾以承接激光雷达制造订单，速腾2023 年销量已达25.6 万台，同比大幅增长350%，设计年产能已超百万台，未来该业务有望跟随速腾共同成长。

1月29日，方正证券研报指出，给予高伟电子“强烈推荐”评级。公司新兴业务锋芒初露，打开远期成长空间。预计公司在2023/2024/2025年分别实现营业收入10.6/15.0/25.3亿美元，同比增长-5.5%/41.9%/68.7%，实现归母净利润0.5/0.9/1.7亿美元，同比增长-40.6%/75.2%/98.7%。