里昂：信义光能(00968)价值被低估 评级“买入”

智通财经APP获悉，里昂发表研究报告，称信义光能(00968)去年核心盈利升17.9%，高过预期3.3%，主因太阳能玻璃的销售胜预期，估计今年销售可进一步改善，因供应扭曲导致价格反弹，加上成本下降，长远也受惠产能扩张。鉴于核心业务改善，预测市盈率9.8倍，股息率为4.7%，相信价值被低估，维持“买入”评级，目标价4.1元，潜在上升空间24%。

“太阳能玻璃生产商于1月初提升产品价格，目前均价较去年中高19-20%，在需求稳定的情况下，新增产能对价格造成风险，预期今年的平均价格较现价低8%，但因成本下降，故毛利率仍有所提升”，该行称。

里昂表示，公司的太阳能电场去年新增290MW，略较预期低，整体上网电量为1754MW。公司预期今年新增400MW的发电量。里昂上调信义光能今明两年核心盈利4.3%及4.4%，以反映太阳能玻璃价格及销量上升。