瑞银：玖纸(02689)业绩胜预期 评级“买入”

智通财经APP获悉，瑞银发表研究报告称，玖纸(02689)上半年度业绩较预期强劲，纯利升114%，高过该行预期11%，及其他券商预期10%，主因均价提升抵销销量疲弱，令毛利提升、销售及行政成本下降、债务/融资成本下降。

“目前成品存量升至27天，但亦反映下半年的销售在均价提升下而有改善，预期在明年中前可新增125万吨的产量，预期可改善每吨的盈利能力；负债比率进一步降至63%，外汇影响也较轻微”，该行称。

瑞银表示，因应上半年度的业绩胜预期，及新产能的位置更佳，预期2018-20年，市场对其盈利预测有上调可能，故对公司看法正面，目标价21.03元，评级“买入”。