日本最大产业工会全职员工工资涨幅创新高 日央行加息近在眼前

智通财经APP获悉，日本最大产业工会UA ZENSEN周四表示，全职员工工资涨幅达5.91%，创下历史新高。其中，231家日本服务业公司提出的平均工资涨幅达到了2013年以来的最高水平。对于日本央行来说，强劲的工资增长将为其实现货币政策正常化铺平道路。市场目前预期，日本央行最早可能于下周的政策会议上选择加息。

据日媒消息，截至目前，制造业、餐饮和其他服务、零售业等行业的主要大公司基本与工会达成初步协议，几乎都能满足工会的诉求。值得注意的是，大公司的薪资调整通常会为全国小公司的薪酬定下基调。

在周三结束的年度工资谈判中，丰田、松下、新日铁和日产等日本企业巨头同意完全满足工会提出的加薪要求。其中，丰田连续第四年全面接受工会提出的上调薪资和奖金要求，同意给工厂工人提供25年来最大的工资涨幅。作为全球最大车企，丰田在日本国内的雇员人数达到550万人。日车则同意平均涨薪18000日元，创该公司2005年实行现行工资制度以来最大涨幅。

日本最大工会日本劳动组合总联合会(Rengo)将于3月15日(周五)公布第一轮工资谈判结果。其公布的工资涨幅对于日本全年工资涨幅有着“风向标”的指引意义。如果Rengo周五公布的首批企业加薪幅度超过去年3.8%的实际涨薪幅度，日本央行内部将进一步坚定本月加息的信心。

分析师指出，日本春季工资谈判的结果很大程度上将影响2024年日本通胀的可持续性。数据显示，2023年，由于实际可支配收入增速为负，日本居民实际消费增速从2022年的2.1%回落至0.7%。如果2024年工资增速提高，实际可支配收入有望转正以提振居民消费支出，这将有助于日本通胀的延续性。

日本央行多次强调，工资增速回升是日本通胀能够持续回到2%的重要条件。去年，日本央行行长植田和男表示，工资增速必须持续远高于2%，通胀才能持续达到目标。今年1月，植田和男强调，需要重点关注3月春季工资谈判谈判结果。他表示，如果确认工资和通胀实现良性循环，将考虑改变包括负利率在内的宽松政策。

周三，植田和男表示，企业和工会之间正在进行的年度春季工资谈判对于决定何时逐步退出其大规模刺激计划至关重要。植田和男周三对国会表示，如果能够持续实现2%的通胀目标，日本央行将考虑调整包括负利率、债券收益率控制和其他工具在内的政策框架。他表示：“今年年度工资谈判的结果至关重要。”“工会已经提出了相当高的薪酬要求。我们看到许多公司都提出了报价，包括今天。我们希望综合考虑这些结果以及其他数据，做出适当的决定。”

上周四公布的数据显示，日本1月份工人名义现金收入较上年同期增长2%，高于去年12月0.8%的同比增幅，超过了经济学家普遍预期的1.2%。尽管实际工资继续下降，但0.6%的降幅小于预期，是一年来的最低降幅。

在通胀稳定和工资增长等因素的提振下，日本央行内部支持3月加息的声音正在强化。有报道称，日本央行正在考虑取消其收益率曲线控制(YCC)计划，转而提前说明其计划购买的国债规模。

不过，也有一些日本央行官员仍持谨慎立场。他们认为，薪资谈判的初步结果不足以反映整体薪资趋势，无法确认通胀目标实现在望，需要看到更多、更全面的数据才能做进一步的决定。据报道，至少有三位鸽派委员在近期公开表达了保守立场，他们表示，要等到4月新财年伊始才能看到更全面的经济数据，包括企业季度调查报告、央行地区分行经理关于全国工资前景的报告。

摩根大通证券日本利率研究主管Takafumi Yamawaki认为，日本央行官员已基本做出决定，最快会在3月的会议上将政策利率上调20个基点至0.1%。野村综合研究所执行经济学家Takahide Kiuchi也认为，基于当前的物价和工资上涨前景，3月是日本央行调整政策的最好时机。