英国央行何时降息？货币市场与经济学家有分歧

智通财经APP获悉，货币市场定价和短期交易信号表明，英国央行将在夏季末(即8月末)首次降息的想法看起来似乎是一个明确的押注。美国商品期货交易委员会(CFTC)的最新数据显示，投机者持有的英镑净多头头寸已升至有记录以来的最高水平。掉期市场则暗示，英国央行首次降息25个基点的时间不会早于8月。

然而，经济学家和策略师对英国央行何时降息的观点与货币市场完全不同。摩根士丹利首席英国经济学家Bruna Skarica认为，上周公布的低于预期的薪资数据是英国央行于5月降息的理由。

巴克莱和凯投宏观都押注英国央行将于6月降息。其中，凯投宏观的首席英国经济学家Paul Dales认为，英国的整体通胀率将在4月降至1.6%，到今年年底将降至1%以下。他表示：“英国央行可能很快就会转而担心通胀过低。“他预计，英镑兑美元汇率将从目前的1.27跌至今年晚些时候的1.20。

荷兰合作银行策略师表示，交易员关注的是英国央行的鹰派言论，但经济学家们正在质疑英国央行的通胀预测是否再次出错，以及如果英国央行的通胀预测被证明是错误的，政策制定者可能会以多快的速度转变为鸽派。

英国央行将于3月21日(周四)公布利率决议，预计将维持基准利率为5.25%不变。尽管新数据有望显示出英国通胀降至两年半低点，但英国央行可能不会发出即将降息的信号。在谈到转向降息时，英国央行比美联储和欧洲央行更为谨慎。

据悉，英国央行预计，第二季度通胀率将降至2%的目标，但今年晚些时候将反弹至近3%。英镑的转折点可能最早于周三到来，届时将公布英国2月CPI数据。经济学家预计，英国2月CPI同比涨幅将降至3.5%。

巴克莱策略师在一份报告中表示：“接近3.2%的通胀率可能会促使英国央行进一步软化其指引。这可能会让市场对英国央行将于5月降息的押注活跃起来。”

英镑是今年迄今表现最好的十国集团货币。不过，法国兴业央行外汇策略师Kit Juckes也不确定英镑兑美元汇率能否维持强势，因为美国最新通胀数据强于预期。他表示：“2024年，美联储降息次数可能从三次降至两次，而英国央行降息的次数可能升至五次。”