小摩:印度股市大选后将获外资追捧

小摩称,鉴于印度经济的良好增长前景和美联储的降息政策将起到催化作用,大选结束后,印度股市有望吸引更多外资流入。

智通财经APP获悉,小摩称,鉴于印度经济的良好增长前景和美联储的降息政策将起到催化作用,大选结束后,印度股市有望吸引更多外资流入。

摩根大通的拉吉夫·巴特拉(Rajiv Batra)称,当前全球基金在印度4.3万亿美元市场中的持仓量仍较少,投资者将把握任何市场回调并作为增持机会。他表示,出于估值过高的担忧,在印度全国投票之前,海外资金的流动将变得更不稳定。

据了解,印度将从4月19日起举行为期六周的大选,并于6月4日进行计票。

巴特拉在接受采访时表示:“在过去的2-2.5年里,海外投资者都在等待这场大选,他们并未增加在印度的相对持仓,但自此将开始重新关注增长驱动型政策或改革。”

摩根大通与高盛皆预测道,随着总理纳伦德拉·莫迪(Narendra Modi)被普遍认为将延长任期,印度将迎来更多资金流入。市场认为,这位领导人的第三个任期有望延续其市场友好政策,将在基础设施上加大投入,并推动海外直接投资。

巴特拉表示,如果莫迪领导的执政党保住政权,投资者将密切关注席位安排,政策连续性对于印度市场维持较高估值或“见证进一步的多重重估”皆至关重要。

巴特拉表示,投资者对印度市场的兴趣日益高涨,正形成以流动性、卖方覆盖、投资者参与和资本发行构筑的“良性循环”。

根据印度国家证券存管公司(National Securities Depository Ltd.)的数据,截至2月底,全球基金持有的印度股票达7,630亿美元。

巴特拉更是写道:“我们估计,如果所有基准投资者[新兴市场、亚洲(日本除外)、全球(美国除外)]都关闭对印度市场的减持头寸,这将在未来几年内带来1000亿美元的资金流入。”

自去年下半年以来,由于印度股市的持续上涨推动了估值提升,海外资金流动变得不均衡。基准Nifty50指数在2023年结束创纪录的八年连涨后,即将抹去今年的所有涨幅,此外,市场也对中小市值股票将出现投机泡沫表示担忧。

目前,印度指数一年期远期市盈率为20倍,而MSCI新兴市场指数的远期市盈率则为12倍。尽管如此,许多投资者仍认为,鉴于印度经济优越的增长前景、有利的人口结构和政治稳定的前景,印度与过去以及与新兴市场同行相比都应享有更高的溢价。

高盛亚太股票策略师苏尼尔·库尔(SunilKoul)表示,全球基金“正热衷于增加对印度的投资,并在寻找更好的入场点”。他称:“今年下半年,印度大选将结束,叠加各国央行实行货币宽松及美元走弱,整体流动性环境将有利于新兴市场的资金流动,预计下半年印度市场的外资流入将回升。”

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